Όπως σημειώνει η αύξηση που ανακοινώθηκε (19,5% σε 13 μήνες) είναι μεγαλύτερη από αυτή που περίμενε (10% για την ίδια περίοδο). Για αυτό το λόγο αύξησε τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA του 2008 κατά 22% και 39,5% του 2009. Επιπλέον τα κέρδη ανά μετοχή του 2008 και του 2009 αυξήθηκαν κατά 150% περίπου.
Οι αναλυτές της Morgan Stanley τονίζουν πως η απόφαση για τα επιτόκια έβαλε τέλος στη σπέκουλα για τη μετοχή, ενώ εκτιμά πως η αύξηση στα τιμολόγια έχει αποτυπωθεί στην τιμή της μετοχής, η οποία έχει καταγράψει άνοδο 48% σε τρεις μήνες, ενώ έχει προεξοφληθεί και μία μείωση στο κόστος. Η αποτίμηση πάντως παραμένει υψηλά εξαρτώμενη από τις τιμές των εμπορευμάτων και από τα αποτελέσματα της προσπάθειας μείωσης του κόστους. Γι΄ αυτό και ο οίκος βρίσκει πως υπάρχει καθοδικό ρίσκο περισσότερο παρά ανοδικό. Το Bull Case σενάριο δίνει τιμή στόχο τα 41 ευρώ, ενώ το Bear Case τα 12 ευρώ.
Στα 27 ευρώ από 13 ευρώ ανέβασε η Morgan Stanley την τιμή στόχο για τη ΔΕΗ μετά και τις ανακοινώσεις για τις αυξήσεις στα τιμολόγια, αλλά διατηρεί τη σύσταση για αποδόσεις χαμηλότερες από αυτές της αγοράς.
