Αν και η δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων των stress tests αποκατάστησε εν μέρει την εμπιστοσύνη των αγορών στον τραπεζικό κλάδο του αδύναμου Νότου, οι φόβοι για αποκλιμάκωση της δημοσιονομικής κρίσης στα κράτη μέλη της ευρωζώνης, οι κυβερνήσεις των οποίων έχουν δρομολογήσει σκληρά μέτρα για τη μείωση του δημοσιονομικού ελλείμματος, αποθαρρύνουν τις επενδύσεις και σε τραπεζικά ομόλογα των εν λόγω χωρών.

Μάλιστα, συνολικά οι 24 τράπεζες που προέρχονται από την Πορτογαλία, την Ιταλία, την Ιρλανδία, την Ελλάδα και την Ισπανία έχουν περίπου 206 δισ. ευρώ ομόλογα που θα πρέπει να χρηματοδοτήσουν το 2011 και 175 δισ. ευρώ το 2012. Υπάρχει ακόμη ισχυρή απαισιοδοξία στις αγορές για τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο, επισημαίνουν οι αναλυτές της Credit Agricole, προσθέτοντας ότι εάν οι εκδόσεις που πραγματοποιηθούν πάνε καλά, θα είναι ένα επιτυχημένο stress tests για τις τράπεζες.

Ανάμεσα στις τράπεζες δε λείπουν ονόματα του τραπεζικού κλάδου σαν την ιταλική Intesa Sanpaolo η οποία θα χρειαστεί περίπου 28 δισ. ευρώ, η UniCredit με 21 δισ. ευρώ, ενώ συνολικά οι ιταλικές τράπεζες θα χρειαστούν ούτε λίγο ούτε πολύ περίπου 52 δισ. ευρώ το 2010 και 119 δισ. ευρώ το 2011.

Οι ισπανικές τράπεζες θα χρειαστεί να προχωρήσουν σε επαναδιαπραγμάτευση ομολόγων ύψους περίπου 28 δισ. ευρώ για το 2010 και 73 δισ. ευρώ το 2011. Σημειώνεται ότι η Banco Santander έχει περίπου 14,2 δισ. ευρώ λήξεις ομολόγων φέτος και 25,8 δισ. ευρώ το 2011 και η ισπανική BBVA θα πρέπει να εξοφλήσει ομόλογα 5,1 δισ. ευρώ μέχι το τέλος του έτους.

Η Bank of Ireland και η Allied Irish Banks, οι δύο μεγαλύτερες ιρλανδικές τράπεζες αντιμετωπίζουν τις λήξεις ομολόγων ύψους 16,7 δισ. ευρώ φέτος, ενώ δεν έχουν προχωρήσει σε έκδοση από τον προηγούμενο Απρίλιο. Οι πορτογαλικές θα πρέπει να χρηματοδοτήσουν λήξεις 1,4 δισ. ευρώ το 2010 και 8,6 δισ. ευρώ το 2011, ενώ οι ελληνικές το 2010 πρέπει να καλύψουν 1,1 δισ. ευρώ ομολόγων το 2010 και 11,4 δισ. ευρώ το 2011.

Από την άλλη μεριά, ευκαιρία φαίνεται ότι βρήκαν οι μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες μετά τη δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων των stress tests, και εκμεταλλευόμενες το θετικό κλίμα των αγορών προχώρησαν σε εκδόσεις ομολόγων την περασμένη εβδομάδα.

Πιο συγκεκριμένα, οι δύο μεγαλύτερες ισπανικές τράπεζες, η Santander και η BBVA εξέδωσαν συνολικά 2,75 δισ. ευρώ στο τέλος της προηγούμενης εβδομάδας, ενώ η Bankinter, η οποία πέρασε οριακά το stress test, εξέδωσε περίπου 400 εκατ. ευρώ ομόλογα. Η έκδοση της BBVA καλύφθηκε κατά 90% από επενδυτές εκτός Ισπανίας, επισημαίνοντας τα στελέχη της ότι σιγά σιγά αποκαθίσταται η εμπιστοσύνη.

Σειρά άλλων τραπεζών της Γηραιάς Ηπείρου εξέδωσαν την προηγούμενη εβδομάδα ομόλογα, μεταξύ άλλων και οι Barclays, BNP Paribas, BPCE, Credit Suisse, HSBC, Intesa Sanpaolo, Rabobank, Royal Bank of Scotland και UBS, εκμεταλλευόμενες το γεγονός το κλίμα ότι έχει βελτιωθεί μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων των stress tests, τα οποία κατέδειξαν ότι μόνο 7 από τις 91 ευρωπαϊκές τράπεζες πάσχουν από έλλειψη ρευστότητας.