Μην μπερδέυεστε όμως, η νεά bull market δεν είνaι καν στον ορίζοντα. Οι υποβαθμίσεις των αναλυτών για την κερδοφορία των εισημγένων έχουν μόλις αρχίσει και τα θεμελιώδη μεγέθη είναι ακόμη σε πολύ άσχημη κατάσταση. Αρα έχουμε ακόμα πολύ δρόμο μπροστά μας προτού να δούμε και πάλι τους ταύρους στις αγορές και το καλύτερο χαρτοφυλάκιο του σήμερα είναι μετοχές «άμυνας» και «αξίας» όπως αυτή της Deutsche Telekom.

Προς το παρόν όμως με βάση τους δέικτες της Morgan Stanley και συγκεκριμένα τον δείκτη CVI που σήμερα βρίσκεται στο -1,1 χωρίς να δίνει ακόμα σημάδι «αγορών», εάν οι μετοχές δουν τις αποτιμήσεις τους να αγγίζουν τα επίπεδα του Οκτωβρίου του '98, της τρομοκρατικής 11ης Σεπτεμβρίου 2001, του summer of 2002 και του πάτου των αγορών που σημειώθηκε τον Μάρτιο του 2003, δηλαδή 6% χαμηλότερα από τα σημερινά επίπεδα, σύμφωνα πάντα με τον CVI, τότε AΓΟΡΑΣΤΕ! Μέχρις τότε όμως υπομονή είναι το κλειδί σε αυτήν την bear market και μην ξεχνάτε πως ακόμη οι δείκτες της M.S και ειδικά αυτός που αφορά στα θεμελιώδη μεγέθη, δίνουν σημάδι πωλήσεων.

Εάν λοιπόν σκεφτούμε πως η ελληνική αγορά έχει ήδη βιαστεί να υποχωρήσει περισσότερο και νωρίτερα από οτι οι υπόλοιπες ευρωπαϊκές αγορές, πως το ένα τρίτο περίπου της «Σοφοκλέους» διαπραγματεύεται χαμηλότερα και από τον πάτο της 31ης Μαρτίου του 2003 όπως είχατε διαβάσει την περασμένη εβδομάδα στο «R» και πως ήδη σήμερα υποχωρεί κοντά στο 3%, τότε το Χ.Α θα πρέπει να είχε ήδη δει επιθετικούς αγοραστές εδώ και μέρες! Που να βρίσκονται άραγε;