«Διαβλέπουμε περιθώριο για μια διαδικασία αναδιάρθρωσης τριετούς διάρκειας που θα εστιάζει των μονάδων, βελτιώσεις στο ρυθμιστικό πλαίσιο, μείωση κόστους και οργανωτικές αλλαγές, όπως και αλλαγές στη δομή των μετόχων. Θεωρούμε ότι υπάρχει σαφής τάση υπέρ της αναδιάρθρωσης και γι΄αυτό το λόγο αναβαθμίζουμε τις προοπτικές των κερδών όπως και τις εκτιμήσεις μας για την αποτίμηση της μετοχής», σημειώνει ο οίκος.
Χωρίς να λάβει υπόψη την απελευθέρωση των τιμολογίων ο οίκος βλέπει περιθώριο για αύξηση των κερδών ανά μετοχών κατά 4,4 ευρώ έναντι εκτίμησης 1,72 ευρώ. Συμπεριλαμβανομένων των αποτιμήσεων της ακίνητης περιουσίας η εταιρεία διαπραγματεύεται 5,2 φορές τα κέρδη του 2010 έναντι 12,4 φορές που είναι ο μέσος όρος του κλάδου.
Αν μάλιστα συμπεριληφθεί και η πλήρης απελευθέρωση των τιμολογίων η μετοχή θα διαπραγματεύεται 3,2 φορές τα κέρδη του 2010.
