Οι κίνδυνοι της εξόδου της Ελλάδας από την ευρωζώνη θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε ένα κύμα αναστάτωσης στο μπλοκ του ευρώ, με ισχυρούς κραδασμούς στις χρηματοπιστωτικές αγορές, το οποίο θα εξαπλωθεί στις υπόλοιπες περιφερειακές οικονομίες, όπως προειδοποιεί ο επικεφαλής επενδύσεων της Citi Private Bank, Richard Cookson.
Όπως επισημαίνει, εάν η Ελλάδα κηρύξει default και αφήσει το ευρώ, ποιός λογικός άνθρωπος θα κρατήσει τα χρήματά του σε τραπεζικό λογαριασμό της ευρω-περιφέρειας; Σε αυτό το σημείο το όλο θέμα της κρίσης θα ξεκινήσει και πάλι και μάλιστα δριμύτερο.
Η οικονομολόγοι της Citi έχουν θέσει την πιθανότητα μίας «Grexit» μεταξύ του 50% έως και του 75% και σύμφωνα με τον Cookson, κατά πάσα πιθανότητα θα συμβεί. Ο αντίκτυπος της μετάδοσης του default της Ελλάδας θα οδηγούσε σε μια τεράστια φυγή καταθέσεων από τις τράπεζες της υπόλοιπης περιφέρειας μόλις η χώρα βγει από το ευρώ, καθώς οι επενδυτές θα επιδιώξουν να πάρουν τις καταθέσεις τους από το «επόμενο πιθανό θύμα». Όπως τονίζει ο Cookson, είχαμε έναν διαρκή θρίαμβο της αισιοδοξίας απέναντι στην πραγματικότητα, σε αυτή την κρίση τα τελευταία δύο-τρία χρόνια.
Σύμφωνα με τον Cookson, ο δρόμος για νέες εκλογές τον Ιούνιο στην Ελλάδα είναι ορθάνοιχτος και η αντίθεση που υπάρχει αυτή τη στιγμή στη συμφωνία διάσωσης της χώρας έχει προκαλέσει πολιτικό αδιέξοδο, που οδηγεί σε εκκλήσεις για τη χώρα να εγκαταλείψει την ευρωζώνη.
Ωστόσο, οι ευρωπαίοι πολιτικοί επιμένουν, από την άλλη πλευρά, ότι μία έξοδος της Ελλάδας είναι «ανοησίες» και «προπαγάνδα», με τον Richard Corbett, σύμβουλος του Προέδρου του Συμβουλίου της ΕΕ Herman Van Rompuy, να λέει στο CNBC ότι «κανείς δεν μιλά σοβαρά για την ελληνική έξοδο». Πάντως ο Cookson τόνισε ότι η θέση της Γερμανίας στην Ευρώπη είναι όλο και περισσότερο υπό πίεση, καθώς αγωνίζεται να περιορίσει την αρνητική ρητορική γύρω από το χειρισμό της κρίσης.
Όπως δηλώνει χαρακτηριστικά, η Γερμανία απομονώνεται όλο και περισσότερο από την Ευρώπη, και όλη αυτή η αυστηρότητα έναντι της ανάπτυξης, είναι μια ψευδής διχοτόμηση, στο βαθμό που, όταν ο Draghi ή η Merkel μιλούν για ανάπτυξη, δεν μιλούν για διαρθρωτική προσαρμογή. Είναι καθαρά μια ανάλυση κόστους-οφέλους για τους Γερμανούς, προσθέτει.
Να συνεχίσει λοιπόν η Ευρώπη να ρίχνει χρήματα για να κρατηθεί όλο αυτό το σόου ζωντανό, ή να κάνει ένα βήμα πίσω και να πει ότι αυτό που έχουμε αυτή τη στιγμή δεν είναι βιώσιμο και εάν η Ελλάδα βγει από το ευρώ ίσως να είναι πιο βιώσιμη, αναρωτιέται το στέλεχος της Citi.
Παράλληλα ο Cookson επισημαίνει πως, αν και γίνεται όλο και περισσότερος λόγος για περαιτέρω ρευστότητα από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα με τη μορφή ενός ακόμη γύρου LTROs, η οποία θα μπορούσε να είναι μια επιλογή για την ΕΚΤ, ωστόσο θα ήταν απίθανο να παράσχει μακροπρόθεσμη στήριξη στην περιοχή.
Την ίδια στιγμή, η JP Morgan σε σημερινό της note προειδοποιεί ότι σε περίπτωση εξόδου της Ελλάδας από την ευρωζώνη θα υπάρξει σημαντική βουτιά του ευρώ, τόσο έναντι του δολαρίου όσο και έναντι του γεν. Όπως προβλέπει ο διεθνής οίκος, το ευρώ θα βουτήξει ακόμη και στα 1,10 δολάρια, και τα 88 γεν.
Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της JPMοrgan, οι πιθανότητες επιστροφής της Ελλάδας σε εθνικό νόμισμα μέσα στους επόμενους 12 μήνες αγγίζουν
πλέον το 50%. Κάτι τέτοιο θα πυροδοτήσει ανησυχίες μετάδοσης σε άλλες υπερχρεωμένες χώρες της περιφέρειας της ευρωζώνης και ο κίνδυνος μαζικής φυγής τραπεζικών καταθέσεων είναι βέβαιος, ενώ τόσο η Ιταλία όσο και η Ισπανία, θα αντιμετωπίσουν τεράστιο πρόβλημα άντλησης κεφαλαίων από τις αγορές.