Οι αναλυτές της Goldman Sachs, είπαν ότι μία απότομη άνοδος στις αποδόσεις των 10ετών των ΗΠΑ μέχρι το τέλος του χρόνου θα βάραιναν τις τιμές των μετοχών καθώς θα έκαναν τα μερίσματα των εταιρειών να φαίνονται λιγότερο ελκυστικά.

Μία τέτοια άνοδος στις αποδόσεις, φέρνει την αξία για τον S&P 500 στις 3550 μονάδες, δηλαδή 17% λιγότερο από την τιμή κλεισίματος της περασμένης Δευτέρας στα 4290.61.

Ωστόσο, η Goldman Sachs και υπόλοιποι αναλυτές του τομέα, πιστεύουν ότι οι αποδόσεις των ομολόγων δεν είναι πιθανό να ανέβουν τόσο πολύ.

Η Goldman Sachs υπολογίζει τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ να ανέβουν στο 1.9% μέχρι το τέλος του έτους, ενώ ο S&P 500 θα φτάσει στο 4300. Όμως, η τράπεζα πρόσθεσε ότι “το μέλλον είναι αβέβαιο”.

Η ανακοίνωση της τράπεζας είναι αναμενόμενη μετά από τις σκέψεις που έχει ο κόσμος πάνω στις μετοχές της Wall Street. Ο S&P 500 έχει εκτοξευθεί κατά 14% μέσα στο 2021 και έχει φτάσει τις υψηλότερες τιμές. Επίσης, έχει ήδη υπερβεί τις προσδοκίες που είχαν οι εταιρείες μέσα στην χρονιά, γεγονός που προκαλεί ανησυχίες.

Ο ισχυρός πληθωρισμός είναι άλλος ένας κίνδυνος, σύμφωνα με την Goldman Sachs. “Ο υψηλός πληθωρισμός λογικά θα οδηγήσει τη Fed στο να λάβει πιο αυστηρά μέτρα. Ενδεχομένως να ανεβάσουν τις τιμές και να μειώσουν τις εκτιμήσεις κεφαλαίων”.

Ωστόσο, η Goldman Sachs προσθέτει ότι οι μετοχές θα ανέβουν περισσότερο από το αναμενόμενο αν ο Πρόεδρος Τζο Μπάιντεν δεν αυξήσεις τους φόρους εισοδημάτων των εταιρειών. Αν δεν υπάρξουν μεταρρυθμίσεις στους φόρους, τότε το S&P 500 αναμένεται να ανέβει στις 4500 μονάδες μέχρι το τέλος του χρόνου.

Αν οι αποδόσεις των ομολόγων παραμείνουν στο επίπεδο που βρίσκονται τώρα, στο 1.5%, μέχρι το τέλος του χρόνου, τότε οι μετοχές θα φαίνονται πιο ελκυστικές, και ο S&P 500 μπορεί να εκτοξευτεί στις 4700 μονάδες.