Η μορφή της βοήθειας προς την Ελλάδα, ο μηχανισμός στήριξης της Ε.Ε με άλλα λόγια, δεν έχει ακόμη διευκρινιστεί. Θα δοθούν περιφερειακά δάνεια, πιστωτικά όρια και εγγυήσεις ή διμερή δάνεια και εγγυήσεις; ρωτά η JP Morgan. Οπως τονίζει, εάν η χώρα αποτύχει να εκπληρώσει τις απαίτησεις που έχει η Ευρώπη από αυτήν, τότε θα είναι αντιμέτωπη με μία τεράστια κρίση ρευστότητας, και το επόμενο βήμα είναι η πόρτα του ΔΝΤ.
Το ΔΝΤ τότε θα παράσχει ένα πρόγραμμα οικονομικής στήριξης και θα δώσει περιθώριο δύο ετών στην Ελλάδα να εφαρμόσει τους κανόνες που θα της ορισθούν.
Η μόνη εναλλακτική είναι η οικονομική στήριξη από την Ε.Ε, με πρόσθετη εποπτεία και πιθανή άρση των δικαιωμάτων ψήφου της Ελλάδά στην απόφαση αυτή. Ο οίκος τονίζει πως αυτή η δεύτερη επιλογή, είναι λιγότερο πιθανή.
Οπως σημειώνει, η ένταξη στο πρόγραμμα του ΔΝΤ, θα βοηθήσει την ελληνική κυβέρνηση να προχωρήσει στις κατάλληλες προσαρμογές, χωρίς την πίεση των χρηματοοικονομικών αγορών.
Τί θα συμβεί όμως εάν μετά από αρκετά χρόνια, η Ελλάδα «τρέχει» ακόμη ένα τεράστιο ελλειμμα;
Τότε, το ΔΝΤ έχει την επιλογή να αρνηθεί να δώσει οικονομική βοήθεια στην υπό-επιτήρηση χώρα, και μπορεί να την αφήσει να οδηγηθεί στην πτώχευση. Αυτό ακριβώς αποτελεί και το απολυτο κίνητρο για τις κυβερνήσεις, να λάβουν τα αναγκαία μέτρα προκειμένου να αποφύγουν μια εξαιρετικά επώδυνη πτώχευση.
Οπως υπογραμμίζει η JP Morgan, oι Ευρωπαίοι ηγέτες δεν φαίνεται να έχουν καμία διάθεση να βοηθήσουν οικονομικά την Ελλάδα, όμως ο κίνδυνος εξάπλωσης της κρίσης στην ευρωζώνη είναι μεγάλος, και αυτό ίσως τους αναγκάσει να στηρίξουν τη χώρα.
Η Ε.Ε σίγουρα θα ταπεινωθεί εάν έρθει το ΔΝΤ στην βοήθεια της Ελλάδας, όμως η μη αποτελεσματική δημοσιονομική διαχείριση της χώρας, είναι χειρότερο ενδεχόμενο. Αυτό που έλειπε μέχρι σήμερα ήτνα κάτι πιο ξεκάθαρο σε ότι αφορά την εναλλακτική για την Ελλάδα, εάν αποτύχιε να εφαρμόσει αυτά που πρέπει.
Ομως η δήλωση των υπουργών των οικονομικών της Ευρωζώνης την περασμένη εβδομάδα τόνισε το ότι δεν θα είναι ποτέ αποδεκτό το να κινδυνέψει η σωστή λειτουργεία της Ευρωζώνης.
Το μήνυμα προς την Ελλάδα λοιπόν είναι τώρα σαφέστατο, εξηγεί ο οίκος. Οπως εκτιμά, η Ελλάδα θα καταφέρει να εξυγιανθεί δημοσιονομικά. Θα είναι ένας επίπονος δρόμος, όμως η χώρα θα το αντέξει. Γιατί το εναλλακτικό σενάριο ίσως να είναι πολύ χειρότερο.