Υπάρχει μια πολύ καλή θεωρία για τις αγορές, η οποία λέει ότι οι αγορές κινούνται συνολικά προς την ίδια κατεύθυνση και αυτό είναι σχεδόν αδύνατο να...

Υπάρχει μια πολύ καλή θεωρία για τις αγορές, η οποία λέει ότι οι αγορές κινούνται συνολικά προς την ίδια κατεύθυνση και αυτό είναι σχεδόν αδύνατο να αλλάξει καθώς δε μπορεί σε καμία περίπτωση να ισχύσει η θεωρία της οικονομικής αποσύνδεσης.

Ο λόγος που αναφέρω τα παραπάνω είναι γιατί όλες οι μεγάλες αγορές και δεκάδες άλλες μικρότερες έχουν βρεθεί ήδη σε bear market, όπως αυτό ορίζεται από τις απώλειες ύψους 20%. Οι αμερικανικές αγορές και βασικά οι τρεις μεγάλοι δείκτες απέχουν από το όριο αυτό, αλλά μετά από τη χθεσινή διάσπαση των χαμηλών του Αυγούστου από τον S&P 500 έχει ανοίξει ο δρόμος για νέες ισχυρότατες απώλειες.

Οι ισχυρές πιέσεις των τελευταίων εβδομάδων, έχουν φέρει μερικές ανακατατάξεις στο σενάριό μου για τους λόγους της πτώσης. Θεωρώ ότι η πτώση οφείλεται σε μια προεξόφληση ύφεσης της αμερικανικής οικονομίας σε κάποιο από τα επόμενα τρίμηνα και την πτώση της ανάπτυξης στο εύρος 0,8%-1,5%.

*Για να διαβάσετε το Morning Briefing, εγγραφείτε δωρεάν, εδώ.