Ο κ. Philip Watson διευθυντής επενδυτικής ανάλυσης της αμερικάνικης τράπεζας σε Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική, τονίζει ότι η λύση για αντιμετώπιση της υψηλής μεταβλητότητας σε αυτήν την ώριμη φάση της bull market είναι «go big, go emerging», με άλλα λόγια ψηφίζει μεγάλη κεφαλαιοποίηση και αναδυόμενες αγορές.
Οι εταιρείες με υψηλές ελεύθερες ταμειακές ροές, εύρωστου δείκτη κάλυψης τόκων και χαμηλό δείκτη χρέους/EBITDA - χαρακτηριστικά τα οποία θα επιτρέψουν σε αυτές να αντιμετωπίσουν αποτελεσματικά το προβληματικό πιστωτικό περιβάλλον του σήμερα - αποτελούν τα... γκανιάν του τέταρτου τριμήνου.
Πάντως, η προτίμηση της Citigroup στρέφεται καταρχήν στις ευρωπαϊκές μετοχές, και μετά στις μετοχές των αναδυόμενων αγορών της Ευρώπης και του υπόλοιπου κόσμου, κυρίως λόγω των πολύ χαμηλών αποτιμήσεων και επειδή αυτές αναμένεται να επωφελήθουν το περισσότερο από τις μειώσεις επιτοκίων της Fed.
ABN Amro
Οverweight στις ευρωπαϊκές μετοχές αλλά και τις μετοχές των αναδυόμενων αγορών παραμένει και η ABN Amro, καθώς όπως υποστηρίζει η εύρωστη ανάπτυξη αυτών των αναδυόμενων οικονομιών, ο περιορισμένος αντίκτυπος των αμερικάνικων προβλημάτων στην στεγαστική αγορά, οι πολύ καλές αποτιμήσεις καθώς και η νομισματική χαλάρωση, δημιουργούν ενα άκρως ελκυστικό σκηνικό για τοποθετήσεις. Επίσης, οι ισχυροί ισολογισμοί των ευρωπαϊκών εταιρειών, η προθυμεία των κεντρικών τραπεζών να εμποδίσουν το πιστωτικό... τσουνάμι, η ευρωστία της διεθνούς οικονομίας εκτός ΗΠΑ, οι ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης της κερδοφορίας και οι πολύ καλές αποτιμήσεις, κάνουν την ολλανδική τράπεζα να προτιμά την περιοχή της Γηραιάς Ηπείρου περισσότεορ από την αμερικάνικη αγορά και επίσης να τηρεί στάση «αποφυγής» από την περιοχή της Ιαπωνίς λόγω της υποτονικής μακροοικονομικής εικόνας της χώρας, του ισχυρού γιέν από το «ξετίλυγμα» του carry trade και των πολιτικών αναταραχών.
Societe Generale
Είναι πλέον ξεκάθαρο ότι οι αναλυτές έχουν ήδη αρχίσει να προσανατολίζονται προς την ασφάλεια των αναδυόμενων αγορών αποσσύρονται τα χρήματά τους μακριά από την αγορά της Αμερικής και τοποθετώντας τα στον αναπτυσσόμενο κόσμο του οποίου το τραπεζικό σύστημα είναι ελάχιστα ή και καθόλου εκτεθημένο στα προβλήματα του subprime, υποστηρίζει η γαλλική τράπεζα σε πρωινό της report και ο στρατηγικός αναλυτής κ. Μουράτ Τόπρακ.Οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών αντιδρούν στο γεγονός του ότι η Fed κάνει «καλά την δουλειά της» και τελικά η οικονομική ανάπτυξη θα είναι εύρωστη. Από εδώ και στο εξής, τονίζει ο κ. Τόπρακ, οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών θα υπεραποδόσουν, και ιδιαίτερα την στιγμή που οι αγορές έχουν προετοιμαστεί για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από τη Fed.
Lehman Brothers
Η προοπτική περαιτέρω νομισματικής χαλάρωσης κάνει και τους αναλυτές της Lehman Brothers να ψηφίζουν αναδυόμενες αγορές και ιδιαίτερα τα νομίσματα αυτών των χωρών καθώς τα θελεμιώδη μεγέθη στην περιοχή ρίναι ισχυρά, οι λογαριασμοί τρεχουσών συναλλαγών είναι σε εξαιρετική θεση και το αμερικάνικο νόμισμαι είναι ιδιαίτερα αδύναμο, γεγονός που θα ωφελήσει στο έπακρο τις αναπτυσσόμενες αγορές καθώς και τις εταιρείες που έχουν σημαντική έκθεση σε αυτές ( ας μην ξεχνάμε πως και το ελληνικό επιχειρηματικό... στοιχείο είναι έντονο στον αναπτυσσόμενο κόσμο). Η τουρκική λίρα βρίσκεται στα υψηλά έξι ετών, το ραντ Νοτίου Αφρικής κοντά στην κορυφή των τελευταίων δέκα εβδομάδων, το σέκελ Ισραήλ κινείται στα υψηλά τεσσάρων μηνών και τα δολάρια Αυστραλίας και Καναδά εχουν κερδίσει σημαντικό έδαφος, παάντα έναντι του αμερικάνικου νομίσματος. Οπως δείχνουν τα πράγματα, και για την Lehman Brothers, το τελευταίο τρίμηνο του έτους θα χαρακτηρισθεί από... αναδυόμενες υπεραποδόσεις.