Αφορμή στάθηκαν τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, τα οποία βγήκαν υψηλότερα από τις προβλέψεις. Σύμφωνα με το Coindesk, οι αγορές φοβούνται ότι οι αυξήσεις στις τιμές της ενέργειας και η ένταση στη Μέση Ανατολή μπορεί να κρατήσουν τον πληθωρισμό «κολλημένο» σε υψηλά επίπεδα. Αυτό σημαίνει ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) δύσκολα θα προχωρήσει σύντομα σε μειώσεις επιτοκίων.

Η αντίδραση φάνηκε αμέσως στην αγορά ομολόγων. Η απόδοση του αμερικανικού διετούς ομολόγου — που θεωρείται ο πιο ευαίσθητος δείκτης για τις κινήσεις της Fed — ανέβηκε πάνω από το 4%, στο υψηλότερο επίπεδο από το καλοκαίρι του 2025. Αντίστοιχα, και το 10ετές ομόλογο έφτασε κοντά στο 4,5%.

Στην πράξη, όταν ανεβαίνουν οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, οι επενδυτές μπορούν να εξασφαλίσουν υψηλότερες αποδόσεις με πολύ χαμηλότερο ρίσκο. Έτσι, assets όπως το bitcoin και ο χρυσός, που δεν προσφέρουν τόκο ή σταθερή απόδοση, γίνονται λιγότερο ελκυστικά.

Αυτός είναι και ο βασικός λόγος που το Bitcoin δυσκολεύεται να ανακτήσει δυναμική. Παρά το θετικό κλίμα που είχε δημιουργηθεί πρόσφατα γύρω από τις εξελίξεις στη ρύθμιση των crypto στις ΗΠΑ, το BTC παραμένει κάτω από τον τεχνικά σημαντικό κινητό μέσο όρο 200 ημερών, κοντά στις 82.000 δολάρια. Για πολλούς traders, αυτό δείχνει ότι η αγορά παραμένει επιφυλακτική όσο τα επιτόκια και οι αποδόσεις των ομολόγων συνεχίζουν να ανεβαίνουν. Σημειώνεται ότι το μεσημέρι της Παρασκευής, το Bitcoin κινείται στη ζώνη των 80.000 δολαρίων.

Παράλληλα, οι αγορές έχουν αλλάξει δραστικά τις προσδοκίες τους για τη Fed. Στις αρχές του έτους οι περισσότεροι επενδυτές περίμεναν μειώσεις επιτοκίων μέσα στο 2026. Τώρα όμως, σύμφωνα με τα στοιχήματα της αγοράς, υπάρχει πλέον πάνω από 44% πιθανότητα για νέα αύξηση επιτοκίων μέχρι τον Δεκέμβριο.

Η εξέλιξη αυτή έρχεται σε αντίθεση με τη γραμμή του Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος πιέζει για πολύ χαμηλότερα επιτόκια ώστε να ενισχυθεί η οικονομία. Ωστόσο, η Fed του Τζερόμ Πάουελ συνεχίζει να δίνει προτεραιότητα στον έλεγχο του πληθωρισμού, παρά τις πολιτικές πιέσεις.

Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, ένα κομμάτι της αγοράς crypto φαίνεται να στρέφεται σε πιο «ασφαλείς» λύσεις. Τα λεγόμενα tokenized Treasuries — δηλαδή αμερικανικά κρατικά ομόλογα σε μορφή blockchain token — γνωρίζουν μεγάλη ανάπτυξη, καθώς επιτρέπουν στους επενδυτές να αποκτούν αποδόσεις από αμερικανικό χρέος μέσω του crypto οικοσυστήματος. Η συνολική αξία αυτής της αγοράς έχει πλέον ξεπεράσει τα 15 δισ. δολάρια, καταγράφοντας νέο ιστορικό υψηλό.