Την Παρασκευή (13/11), το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο καταγράφει απώλειες πέριξ του 6% στα 69.307 δολάρια, ενώ νωρίτερα έφτασε και μέχρι τα 67.628 δολάρια, στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 19 Αυγούστου. Σε επίπεδο 7ημέρου, δε, καταγράφει πτώση κοντά στο 9%.

Η κεφαλαιοποίησή του «παίζει» στα 1,393 τρισ. δολάρια, ενώ η κυριαρχία του κοντά στο 58,5%.

Όπως σημειώνουν οι αναλυτές, η πτώση δεν αποτελεί μεμονωμένο φαινόμενο, αλλά αντανακλά τη σύγκλιση πολλών αρνητικών παραγόντων: μαζικές εκροές κεφαλαίων από τα αμερικανικά spot Bitcoin ETFs, αναγκαστικές ρευστοποιήσεις μοχλευμένων θέσεων, αυξημένες ανησυχίες για τον πληθωρισμό και μεταβολή των προσδοκιών σχετικά με την επόμενη νομισματική κίνηση της Federal Reserve.

Αιμορραγία και στα alts

Στα alts, η εικόνα δεν είναι πολύ διαφορετική: το Ethereum καταγράφει απώλειες 5,3% στα 1.952,78 δολάρια με τη χασούρα σε επίπεδο 7ημέρου να αγγίζει το 12,8%· το Solana υποχωρεί κατά 3,5% (και 10,6% σε εβδομαδιαία βάση) στα 80,39 δολάρια, το ΒΝΒ χάνει 5,3% στα 638,92 δολάρια και το XRP 1,5% στο 1,03 δολάριο.

Την ίδια ώρα, το HYPE ενισχύεται κατά 1,2% στα 72,29 δολάρια, ωστόσο σε επίπεδο 7ημέρου υποχωρεί κατά 7%.

Επιστροφή στα «κόκκινα» για το Dogecoin που την τελευταία ώρα προσπαθεί να σηκώσει κεφάλι, αλλά εξακολουθεί να «παίζει» με ημερήσιες απώλειες 3,3% στο 0,06501 δολάριο, ενώ το Cardano υποχωρεί κατά 1,3% στο 0,1712 δολάριο. Σε επίπεδο εβδομάδας το πρώτο χάνει 9,9%, ενώ το δεύτερο 6,9%.

Σε αρνητικό έδαφος και το Monero με απώλειες 3,2% (και 13,1% για την εβδομάδα) στα 538,46 δολάρια, ενώ το Litecoin υποχωρεί κατά 1,5% (και 6,7% στην εβδομάδα) αγγίζοντας τα 49,02 δολάρια.

Υπό αυτές τις συνθήκες, η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς υποχωρεί κατά 5% σήμερα με τις απώλειες να τη φέρνουν στα 2,379 τρισ. δολάρια.

Μαζικές εκροές από τα Bitcoin ETFs

Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η αντιστροφή της επενδυτικής τάσης στα αμερικανικά spot Bitcoin ETFs, τα οποία θεωρούνται βασικός δείκτης της θεσμικής ζήτησης για το κρυπτονόμισμα.

Σύμφωνα με στοιχεία της SoSoValue που επικαλείται το CoinDesk, τα συγκεκριμένα επενδυτικά προϊόντα έχουν περάσει σε αρνητικό ισοζύγιο από την αρχή του έτους, καταγράφοντας καθαρές εκροές ύψους 1,56 δισ. δολαρίων.

Η επιδείνωση ήταν ταχύτατη. Στις 29 Οκτωβρίου, οι καθαρές εισροές από την αρχή του έτους ανέρχονταν περίπου στο 1,01 δισ. δολάρια. Μία ημέρα αργότερα, όμως, οι εκροές έφτασαν τα 643,3 εκατ. δολάρια, περιορίζοντας το θετικό ισοζύγιο στα 368 εκατ. δολάρια.

Η αρνητική τάση ενισχύθηκε τις επόμενες εβδομάδες. Οι εκροές διαμορφώθηκαν σε 643,6 εκατ. δολάρια μέσα στην τελευταία εβδομάδα έως την Πέμπτη, ενώ την προηγούμενη εβδομάδα είχαν φτάσει τα 1,28 δισ. δολάρια. Ακόμη 202,6 εκατ. δολάρια αποσύρθηκαν την εβδομάδα που προηγήθηκε.

Πρόκειται για τη 12η εβδομάδα του 2026 κατά την οποία οι καθαρές εκροές από τα συγκεκριμένα ETFs ξεπέρασαν τα 500 εκατ. δολάρια. Εάν καταγραφούν άλλες τέσσερις αντίστοιχες εβδομάδες μέχρι το τέλος του έτους, το 2026 θα σημειώσει νέο αρνητικό ρεκόρ.

Η εικόνα αυτή απέχει σημαντικά από τις επιδόσεις των προηγούμενων ετών, όταν τα spot Bitcoin ETFs προσέλκυσαν καθαρές εισροές 21,37 δισ. δολαρίων το 2025 και 35,24 δισ. δολαρίων το 2024.

Ρευστοποιήσεις 1,5 δισ. δολαρίων επιτάχυναν την πτώση

Την ίδια στιγμή, η υποχώρηση κάτω από τις 70.000 δολάρια πυροδότησε ένα νέο κύμα αναγκαστικών ρευστοποιήσεων στην αγορά παραγώγων.

Σύμφωνα με στοιχεία της CoinGlass, μέσα σε διάστημα 24 ωρών ρευστοποιήθηκαν ανοδικές θέσεις (long positions) συνολικής αξίας περίπου 1,5 δισ. δολαρίων.

Οι επενδυτές που είχαν τοποθετηθεί με μόχλευση υπέρ της ανόδου βρέθηκαν αντιμέτωποι με αυτόματες εκκαθαρίσεις των θέσεών τους, ενισχύοντας περαιτέρω τις πιέσεις στις τιμές.

«Μόλις η τιμή έπεσε κάτω από τις 70.000 δολάρια, πάνω από 1 δισ. δολάρια σε μοχλευμένες θέσεις αγοράς αναγκάστηκαν να κλείσουν, ενισχύοντας τις πωλήσεις», δήλωσε ο Σον ΜακΝάλτι, διαπραγματευτής παραγώγων στην AQC Tech.

Η πίεση επεκτάθηκε και στα υπόλοιπα κρυπτονομίσματα. Το Ether υποχώρησε έως και 6%, επιστρέφοντας κάτω από το όριο των 2.000 δολαρίων, στα 1.939 δολάρια.

Πληθωρισμός, πετρέλαιο και επιτόκια στο επίκεντρο

Πέρα από τις εξελίξεις στην ίδια την αγορά των crypto, το ευρύτερο μακροοικονομικό περιβάλλον επιβαρύνει το επενδυτικό κλίμα.

Οι υψηλές τιμές του πετρελαίου και τα επίμονα πληθωριστικά στοιχεία στις ΗΠΑ ενισχύουν τις ανησυχίες ότι η Federal Reserve ενδέχεται να προχωρήσει σε νέες αυξήσεις επιτοκίων, αντί να ακολουθήσει μια πιο χαλαρή νομισματική πολιτική.

Τα στοιχεία για τον Οκτώβριο έδειξαν ότι ο αμερικανικός δείκτης τιμών καταναλωτή, εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας, αυξήθηκε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις για τρίτο συνεχόμενο μήνα. Ο γενικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 0,4%.

Οι αγορές παρακολουθούν πλέον στενά τις επόμενες αποφάσεις της Fed, καθώς ακόμη και μια αύξηση επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης, αντί των 25 μονάδων που αναμένονται, θα μπορούσε να προκαλέσει νέους κραδασμούς στα κρυπτονομίσματα.

«Εάν η Fed αυξήσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης αντί για τις αναμενόμενες 25, το Bitcoin και τα υπόλοιπα κρυπτονομίσματα θα μπορούσαν να δεχθούν ακόμη μεγαλύτερες πιέσεις», προειδοποίησε ο Τζεφ Μέι, διευθυντής λειτουργιών του ανταλλακτηρίου BTSE.

Άνοδος αποδόσεων ομολόγων και ισχυρότερο δολάριο

Το περιβάλλον γίνεται ακόμη πιο δύσκολο για τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου, καθώς οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων διεθνώς κινούνται ανοδικά.

Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 5,125%, ενώ του 30ετούς έφτασε στο 5,459%. Ανοδικά κινήθηκαν επίσης οι αποδόσεις των ομολόγων στη Βρετανία, τη Γαλλία, τη Γερμανία και την Ιαπωνία.

Παράλληλα, ο δείκτης δολαρίου DXY ξεπέρασε τις 103 μονάδες, ενώ ο χρυσός κινήθηκε λίγο κάτω από τα 3.900 δολάρια ανά ουγγιά. Το πετρέλαιο ανέκαμψε, με το αμερικανικό WTI να διαμορφώνεται κοντά στα 89 δολάρια και το Brent πάνω από τα 96 δολάρια το βαρέλι.

Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων και η ενίσχυση του δολαρίου περιορίζουν την ελκυστικότητα επενδύσεων υψηλότερου κινδύνου, όπως το Bitcoin και οι τεχνολογικές μετοχές.

Το κρίσιμο τεχνικό όριο των 68.000 δολαρίων

Πρόσθετη ανησυχία προκαλεί το γεγονός ότι το Bitcoin υποχώρησε κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 εβδομάδων, ο οποίος βρίσκεται στην περιοχή των 68.000 δολαρίων.

Το συγκεκριμένο επίπεδο θεωρείται σημαντικό μακροπρόθεσμο τεχνικό σημείο αναφοράς για την αγορά. Η αδυναμία διατήρησης της τιμής πάνω από αυτό ενισχύει την επιφυλακτικότητα των επενδυτών, ιδιαίτερα σε συνδυασμό με τις συνεχιζόμενες εκροές από τα ETFs και τις μαζικές ρευστοποιήσεις.

Στο ήδη αρνητικό κλίμα προστίθενται και οι ανησυχίες για αυστηρότερο ρυθμιστικό πλαίσιο στις ΗΠΑ, καθώς οι πολιτικές εξελίξεις και οι αλλαγές στις ισορροπίες του Κογκρέσου ενδέχεται να επηρεάσουν τη μελλοντική εποπτεία του κλάδου.

Η θεσμική ζήτηση δοκιμάζεται

Το βασικό ερώτημα για την αγορά είναι πλέον κατά πόσο η πρόσφατη διόρθωση αποτελεί μια έντονη αλλά προσωρινή απομόχλευση ή σηματοδοτεί μια βαθύτερη μεταβολή της επενδυτικής διάθεσης απέναντι στο Bitcoin.

Οι μεγάλες εκροές από τα spot ETFs αποτελούν σαφή ένδειξη εξασθένησης της θεσμικής ζήτησης, ενώ η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων και οι προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική περιορίζουν τη διάθεση ανάληψης κινδύνου.

Σε αυτό το περιβάλλον, η συμπεριφορά των επενδυτών στα ETFs και η επόμενη απόφαση της Federal Reserve αναμένεται να αποτελέσουν δύο από τους σημαντικότερους παράγοντες που θα καθορίσουν την πορεία του Bitcoin το επόμενο διάστημα.