Oπως πολύ χαρακτηριστικά τονίζει, υπάρχει αλλό ένα ακόμη μεγάλο κύμα ανόδου που περιμένει τις μετοχές, το οποίο ίσως τελειώσει όμως το επόμενο έτος, ίσως και όχι, και προσθέτει πως η συμπεριφορά των επενδυτών σήμερα εξάλλου δεν είναι ανάλογη αυτής που έχουν στα τέλη μιας bull market.

Αλλωστε και η πρόσφατη δημοσκόπηση της Merrill Lynch έδειξε πως οι διαχειριστές κεφαλαίων είναι πολύ θετικοί απέναντι στις μετοχές, ειδικά τώρα που οι ευκαιρίες στις αγορές ομολόγων είναι πιο σπάνιες και ο πληθωρισμός έχει αρχίσε και παίρνει τα «πάνω» του.

Θετικά είναι και τα μηνύματα από τις ροές κεφαλαίων, ειδικά για τις μετοχές των αναπτυγμένων αγορών. Οπως δείχνουν τα πράγματα, ο πρώτος μήνας του 2011 είδε μία από τις μεγαλύτερες αλλαγές στρατηγικής του τελευταίου διαστάματος, όπου τεράστο κύμα κεφαλαίων έφυγε από τις αναδυόμενες αγορές και «μπήκε» στις ώριμες, οδηγώντας έτσι σε σημαντική υπεραπόδοση των μετοχών τους.

Σύμφωνα με τους αναλυτές, το πιο πιθανό είναι πως αυτή η τάση θα διατηρηθεί για αρκετό διάστημα, τουλάχιστον για τους επόμενους έξι μήνες, και ιδιαίτερα η δυναμική στροφή των επενδυτών στην ευρωπαϊκή περιφέρεια, καθώς εκεί κρύβονται οι χαμηλότερες αποτιμήσεις και οι μεγαλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες.

Οπως πολύ χαρακτηριστικά σημειώνει η UBS, οι υπερβολικά ακριβές αποτιμήσεις των μετοχών των αναδυόμενων αγορών, δημιουργούν ανησυχίες και πια θεωρούνται ένα «crowded trade».