• Γ.Δ.ΓΕΝ. ΔΕΙΚΤΗΣ0,000%
  • S&P 5000,000%
  • Nasdaq0,000%
  • FTSE 1000,000%
  • Nikkei 2250,000%
  • DAX0,000%
  • CAC 400,000%
  • €/$
  • €/£
  • BTC
11:31 - 11 Οκτ 2007

Frigoglass: Η επένδυση στην Κίνα μπορεί να ωθήσει τα μεγέθη λέει η Marfin

Σήμερα είναι προγραμματισμένα τα εγκαίνια του εργοστασίου της Frigoglass στην Κίνα με ετήσια παραγωγική ικανότητα 120.000 τεμάχια. Το συνολικό κόστος της επένδυσης είναι 15,3 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με τον προϋπολογισμό της εταιρείας.

Σύμφωνα με τη Marfin, η είσοδος στην Κίνα θεωρείται ιδιαίτερα ελπιδοφόρα για την Frigoglass λόγω του μεγάλου πληθυσμού και την μικρή διείσδυση σε επαγγελματικά ψυγεία. Παράλληλα οι αναλυτές της ΑΧΕ σημειώνουν πως πρέπει να λάβουν υπόψη και τον υψηλό ανταγωνισμό από τοπικούς παραγωγούς και το χαμηλό εισόδημα του πληθυσμού.

Η Frigoglass βασίζεται στην καλή συνεργασία με το δίκτυο της Coca-Cola και την ικανότητά της να σχεδιάζει πρωτοποριακά προϊόντα με βάση τις τοπικές ανάγκες προκειμένου να κερδίσει μερίδιο αγοράς. Σχετικά με τα οικονομικά δεδομένα της επένδυσης, μετά από μία μεταβατική περίοδο μέχρι το 2011 (η διοίκηση εκτιμά ότι τα καθαρά κέρδη θα ισοσκελισθούν το 2010), υπολογίζουμε ότι όταν το εργοστάσιο είναι σε πλήρη παραγωγή, τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων θα είναι περίπου 6,5 εκατ. το 2012, με βάση τιμή πώλησης 390 ευρώ ανά μονάδα (σε σχέση με πάνω από 600 ευρώ στην Ευρώπη) και περιθώριο κέρδους 17%. Σύμφωνα με το βασικό σενάριο της ΑΧΕ, η συνεισφορά της επένδυσης στην αποτίμηση είναι περίπου 1,10 ευρώ ανά μετοχή, αλλά πιστεύει ότι οι εκτιμήσεις της είναι συντηρητικές. Για το 2008, προβλέπει πωλήσεις στην Κίνα περίπου στα 7 εκατ. ευρώ, σε σύνολο πωλήσεων του κλάδου ψυγείων της Frigoglass 417 εκατ. ευρώ, εκτίμηση που μπορεί όμως να ξεπερασθεί λόγω των Ολυμπιακών Αγώνων. Συνολικά, η απόδοση στην Κίνα θα παρακολουθείται στενά στα επόμενα τρίμηνα, με πιθανή αναθεώρηση προς τα πάνω των εκτιμήσεων, εάν η ζήτηση αποδειχτεί δυνατή και η εταιρία μπορεί να πετύχει τους στόχους της νωρίτερα.