Παρά την αύξηση των εσόδων, ωστόσο, η βελτίωση του μεγέθους των δραστηριοτήτων δεν συνοδεύτηκε από αντίστοιχη ενίσχυση της κερδοφορίας, καθώς το EBITDA υποχώρησε στα €5,69 εκατ. από €6,20 εκατ., ενώ τα αποτελέσματα προ φόρων γύρισαν σε ζημιές €3,42 εκατ., έναντι κερδών €1,24 εκατ. την προηγούμενη χρήση. Όπως, δε, αναφέρει σε σχετική ανακοίνωση, η διοίκηση, οι επιβαρύνσεις αυτές αφορούν κυρίως σωρευτικές διαγραφές απαιτήσεων και συναφείς λογιστικές προσαρμογές χρήσεων προ του 2024, στο πλαίσιο του εξορθολογισμού των οικονομικών καταστάσεων του ομίλου.
Από τον συνολικό κύκλο εργασιών, περίπου €140 εκατ. προήλθαν από τη λειτουργία των ξενοδοχειακών μονάδων του ομίλου και €3 εκατ. από άλλες δραστηριότητες, κυρίως από υπηρεσίες διαχείρισης και υποστήριξης ξενοδοχείων τρίτων. Παράλληλα με τις 113 μονάδες που λειτουργεί, η HotelBrain παρέχει συμβουλευτικές υπηρεσίες και υπηρεσίες ολοκληρωμένης διαχείρισης σε ακόμη 80 ξενοδοχεία.
Πάντως, η αναπτυξιακή πορεία του ομίλου συνεχίστηκε για 11η διαδοχική χρονιά, με τη διοίκηση να επιδιώκει την περαιτέρω διεύρυνση της παρουσίας του σε διαφορετικές τουριστικές αγορές, αλλά και τη βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας.
Διαφορετικές ταχύτητες ανά τουριστικό προορισμό
Πιο συγκεκριμένα, η εικόνα των οικονομικών επιδόσεων το 2025 επηρεάστηκε σε σημαντικό βαθμό από τις αποκλίσεις που καταγράφηκαν μεταξύ των επιμέρους προορισμών. Τα ξενοδοχεία εκτός Κυκλάδων αποτέλεσαν τον βασικό πυλώνα λειτουργικής κερδοφορίας, αν και, βέβαια, παράλληλα, μεγαλύτερες πιέσεις εμφανίστηκαν στις Κυκλάδες, κυρίως λόγω της υποχώρησης της ζήτησης στη Σαντορίνη και τη Μύκονο.
Ειδικότερα, οι μονάδες εκτός Κυκλάδων πραγματοποίησαν κύκλο εργασιών €121 εκατ., με λειτουργική κερδοφορία προ μισθωμάτων (EBITDAR) €40,8 εκατ. και περιθώριο 34%. Μετά την καταβολή των μισθωμάτων στους ιδιοκτήτες των ακινήτων, το EBITDA διαμορφώθηκε σε €13,4 εκατ., με περιθώριο 11%.
Αντίθετα, στις Κυκλάδες, όπου ο όμιλος δραστηριοποιείται μέσω της εξειδικευμένης θυγατρικής του, τα έσοδα ανήλθαν σε €19 εκατ. και το EBITDAR σε €4,4 εκατ., με περιθώριο 23%. Ωστόσο, μετά την αφαίρεση των μισθωμάτων, το EBITDA ήταν αρνητικό κατά €2,8 εκατ.
Σύμφωνα με τη διοίκηση, η συγκεκριμένη επίδοση συνδέεται κυρίως με τη δυσμενή συγκυρία που αντιμετώπισαν η Σαντορίνη και η Μύκονος. Στην περίπτωση της Σαντορίνης, η σεισμική δραστηριότητα στις αρχές του έτους και η αβεβαιότητα που ακολούθησε επηρέασαν την πορεία των κρατήσεων και τα έσοδα των ξενοδοχείων. Αντίθετα, η Πάρος, η Τήνος και άλλοι προορισμοί των Κυκλάδων είχαν θετικότερη πορεία, ενώ ικανοποιητική ήταν η ζήτηση στα Δωδεκάνησα και στην Κύπρο.
Νέα εταιρική δομή για την παρουσία στις Κυκλάδες
Στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης των δραστηριοτήτων της, η HotelBrain προχώρησε το 2025 σε διαχωρισμό της επιχειρηματικής της δραστηριότητας στις Κυκλάδες. Τον Δεκέμβριο ολοκληρώθηκε η απόσχιση του συγκεκριμένου κλάδου και η σύσταση της HotelBrain Cyclades Α.Ε., η οποία ανήκει εξ ολοκλήρου στον όμιλο.
Η νέα εταιρεία ανέλαβε τη λειτουργία περισσότερων από 30 τουριστικών καταλυμάτων, με κύρια παρουσία στη Μύκονο, τη Σαντορίνη και την Πάρο. Η κίνηση αποσκοπεί στη δημιουργία πιο εξειδικευμένων εταιρικών σχημάτων, με μεγαλύτερη ευελιξία στη διαχείριση των μονάδων και καλύτερη κατανομή των λειτουργικών πόρων, ανάλογα με τις ιδιαιτερότητες κάθε αγοράς.
Η διοίκηση εκτιμά ότι η νέα οργανωτική δομή θα συμβάλει στην ενίσχυση της αποδοτικότητας και στη σταδιακή βελτίωση των οικονομικών επιδόσεων της δραστηριότητας στις Κυκλάδες.
Οι έκτακτες επιβαρύνσεις και η εικόνα της κερδοφορίας
Σε επίπεδο ομίλου, το κόστος κεντρικής διοίκησης και διαχείρισης διαμορφώθηκε το 2025 σε περίπου €5 εκατ., αντιστοιχώντας στο 3,5% των συνολικών ξενοδοχειακών εσόδων. Μετά τον συνυπολογισμό των επιδόσεων στις Κυκλάδες και των κεντρικών εξόδων, το ενοποιημένο EBITDA ανήλθε σε €5,69 εκατ., έναντι €6,20 εκατ. το 2024, καταγράφοντας μείωση περίπου 8,2%.
Οι ζημιές προ φόρων ανήλθαν σε €3,42 εκατ., ενώ σε επίπεδο καθαρών αποτελεσμάτων μετά από φόρους διαμορφώθηκαν σε €3,18 εκατ., έναντι κερδών €380.000 την προηγούμενη χρήση.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της διοίκησης, η επιβάρυνση των αποτελεσμάτων συνδέεται, μεταξύ άλλων, με αυξημένες αποσβέσεις και έκτακτες, μη επαναλαμβανόμενες χρεώσεις ύψους €2,6 εκατ. Οι τελευταίες αφορούν κυρίως σωρευτικές διαγραφές απαιτήσεων και συναφείς λογιστικές προσαρμογές προηγούμενων χρήσεων, προ του 2024, στο πλαίσιο της προσπάθειας εξορθολογισμού των οικονομικών καταστάσεων.
Σε επίπεδο μητρικής εταιρείας, ο κύκλος εργασιών υποχώρησε στα €76,75 εκατ. από €80,01 εκατ. το 2024. Τα EBITDA, ωστόσο, ενισχύθηκαν στα €5,02 εκατ. από €4,37 εκατ., ενώ τα αποτελέσματα προ φόρων διαμορφώθηκαν σε ζημιές περίπου €80.000, έναντι κερδών €460.000 την προηγούμενη χρονιά.
Asset-light μοντέλο με περιορισμένο τραπεζικό δανεισμό
Βασικό χαρακτηριστικό της στρατηγικής της HotelBrain, όπως αναφέρει η διοίκηση, παραμένει το asset-light μοντέλο, το οποίο στηρίζεται κυρίως σε μακροχρόνιες μισθώσεις ξενοδοχειακών ακινήτων και όχι στην απόκτηση και διατήρηση μεγάλου αριθμού ιδιόκτητων εγκαταστάσεων. Η συγκεκριμένη προσέγγιση επιτρέπει την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου με περιορισμένη δέσμευση κεφαλαίων σε ακίνητα, συνδυάζοντας την κεντρική διοικητική υποστήριξη με την αποκεντρωμένη λειτουργία των μονάδων.
Στο τέλος του 2025, η αναπόσβεστη αξία των παγίων ανερχόταν σε €17 εκατ., ενώ ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός διαμορφώθηκε σε μόλις €2 εκατ. στις 31 Δεκεμβρίου, παρά την εποχική υποχώρηση της ρευστότητας που χαρακτηρίζει την ξενοδοχειακή αγορά κατά τη συγκεκριμένη περίοδο.
Σε σχέση με τη συνολική εικόνα του ισολογισμού, το ενεργητικό αυξήθηκε στα €65,62 εκατ. από €55,42 εκατ. το 2024, ενώ οι συνολικές υποχρεώσεις ανήλθαν σε €65,25 εκατ., έναντι €51,89 εκατ. Τα ίδια κεφάλαια περιορίστηκαν σε περίπου €170.000 από €3,37 εκατ. την προηγούμενη χρήση.
Ιδιαίτερη σημασία έχει και η σχέση βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων και κυκλοφορούντος ενεργητικού. Οι πρώτες ανήλθαν σε περίπου €57,1 εκατ., ενώ το κυκλοφορούν ενεργητικό διαμορφώθηκε σε €28,34 εκατ..
Η συνεργασία με τη SouthBridge και η Brand Hospitality
Στο μεταξύ, ένα ακόμη πεδίο ανάπτυξης για την HotelBrain είναι η συμμετοχή της σε νέα επενδυτική πρωτοβουλία μέσω της Brand Hospitality Α.Ε., στην οποία κατέχει ποσοστό 33%.
Η εταιρεία δημιουργήθηκε το 2025 στο πλαίσιο στρατηγικής συνεργασίας με το επενδυτικό κεφάλαιο SouthBridge Europe Mezzanine II, με στόχο την απόκτηση και αξιοποίηση ξενοδοχειακών μονάδων και τη σταδιακή δημιουργία νέας ξενοδοχειακής αλυσίδας με ενιαία εμπορική ταυτότητα.
Το επενδυτικό κεφάλαιο υποστηρίζεται από θεσμικούς φορείς, μεταξύ των οποίων το Ευρωπαϊκό Ταμείο Επενδύσεων, η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης και η Ελληνική Αναπτυξιακή Τράπεζα Επενδύσεων.
Η Brand Hospitality έχει ήδη αναπτύξει παρουσία στην Κέρκυρα μέσω της Brand Hospitality Corfu Μονοπρόσωπη Α.Ε., η οποία εμφανίζεται στο μητρώο του Ξενοδοχειακού Επιμελητηρίου Ελλάδος ως ιδιοκτήτρια ή διαχειρίστρια του τετράστερου Ariti Grand Hotel, δυναμικότητας 156 δωματίων και 299 κλινών.
Ενίσχυση της παρουσίας στην Κύπρο
Σημαντικό βήμα στη διεύρυνση της γεωγραφικής παρουσίας του ομίλου αποτελεί και η ανάπτυξη των δραστηριοτήτων του στην Κύπρο. Η HotelBrain Cyprus Ltd, η οποία συστάθηκε το 2024, ανέλαβε στη διάρκεια του 2025 τη λειτουργία πέντε ξενοδοχειακών μονάδων στην κυπριακή αγορά.
Σύμφωνα με την έκθεση διαχείρισης, η μέχρι σήμερα πορεία της εταιρείας αξιολογείται θετικά από τη διοίκηση, καθώς η δραστηριοποίησή της ανταποκρίθηκε στις αρχικές προσδοκίες και δημιούργησε προϋποθέσεις για περαιτέρω επέκταση.
Θετική πορεία καταγράφει επίσης η HotelBrain International Ltd, με έδρα την Κύπρο, στην οποία η μητρική εταιρεία συμμετέχει με ποσοστό 70%.
Περισσότεροι από 4.000 εργαζόμενοι
Πέρα από την οικονομική και γεωγραφική της ανάπτυξη, η δραστηριότητα της HotelBrain έχει σημαντικό αποτύπωμα στην απασχόληση. Κατά τη διάρκεια του 2025 ο όμιλος απασχόλησε περισσότερους από 4.000 εργαζομένους σε μόνιμες και εποχικές θέσεις, ενώ οι συνολικές καταβολές μισθοδοσίας ανήλθαν σε €46 εκατ.
Η στελέχωση των ξενοδοχειακών μονάδων εξακολουθεί, πάντως, να αποτελεί μία από τις βασικές προκλήσεις για τον κλάδο. Η έλλειψη εξειδικευμένου ανθρώπινου δυναμικού, σε συνδυασμό με τις μεταβολές στο ενεργειακό κόστος και τις γεωπολιτικές εξελίξεις, συγκαταλέγονται στους παράγοντες που θα επηρεάσουν τη λειτουργία των επιχειρήσεων φιλοξενίας το επόμενο διάστημα.
Οι προτεραιότητες για το 2026
Για τη νέα χρήση, η HotelBrain θέτει ως βασικούς στόχους την ενίσχυση της λειτουργικής αποδοτικότητας, την περαιτέρω ανάπτυξη του ξενοδοχειακού χαρτοφυλακίου και την αξιοποίηση των νέων εταιρικών δομών που δημιουργήθηκαν το 2025.
Στις προτεραιότητες περιλαμβάνονται η ενδυνάμωση των συνεργασιών με ξενοδόχους, η επέκταση σε νέες αγορές στην Ελλάδα και το εξωτερικό, καθώς και οι επενδύσεις στην τεχνολογία και στην εκπαίδευση του προσωπικού.
Το ζητούμενο για τον όμιλο δεν είναι πλέον μόνο η αύξηση του αριθμού των ξενοδοχειακών μονάδων και του κύκλου εργασιών, αλλά κυρίως η μετατροπή της διευρυμένης επιχειρησιακής του βάσης σε υψηλότερη και πιο σταθερή κερδοφορία.
Υπενθυμίζεται ότι η HotelBrain δραστηριοποιείται σε τρεις βασικούς τομείς και συγκεκριμένα τη λειτουργία ξενοδοχείων μέσω του HotelBrain Hotels & Resorts, την παροχή υπηρεσιών διαχείρισης και επενδυτικής συμβουλευτικής μέσω του HotelBrain Management και την εκπαίδευση επαγγελματιών του κλάδου μέσω της HotelBrain Academy. Η παρουσία της περιλαμβάνει ξενοδοχεία διαφορετικών κατηγοριών, από πολυτελή και all-inclusive θέρετρα έως boutique και αστικές μονάδες, ενώ ορισμένες συνεργασίες συνδέονται με διεθνή ξενοδοχειακά σήματα και δίκτυα. Στη διαδρομή της έχει αποσπάσει διακρίσεις στα World Travel Awards για τη δραστηριότητά της στον τομέα της ξενοδοχειακής διαχείρισης.
