Τη σύσταση αγοράς που έχει εκδώσει για τη μετοχή του ΟΤΕ και την τιμή στόχο των 22 ευρώ επαναλαμβάνει η Morgan Stanley, καθώς, όπως σημειώνει, ο τίτλος δέχθηκε πλήγμα από το ξεπούλημα στις αναδυόμενες, ωστόσο, διαθέτει θετικά θεμελιώδη. Από την πλευρά της, η Deutshce Bank αναβάθμισε τη μετοχή, εκδίδοντας σύσταση αγοράς, έναντι προηγούμενης για διακράτηση. Η τιμή στόχος αναθεωρείται στα 18,5 ευρώ από 17,9 ευρώ προηγουμένως.
Ο
ΟΤΕ έχει υποφέρει πολύ από το κύμα ρευστοποιήσεων στις αναδυόμενες αγορές, σημειώνουν οι αναλυτές της Morgan Stanley και προσθέτουν: "Κατά την άποψή μας, η διόρθωση οφείλεται μόνο στη μείωση της διάθεσης για ρίσκο". Ο επενδυτικός οίκος δεν ανησυχεί για τις παρενέργειες από την κρίση στις αναδυόμενες αγορές, καθώς, όπως σημειώνει, τα τιμολόγια του
ΟΤΕ είναι "δεμένα" με το ευρώ στη Βουλγαρία. Τι προεξοφλεί λοιπόν η αγορά με την τιμή στα 16 ευρώ; Μηδενική αξία για τη Rometelecom, Armentel και Σερβία καθώς και την Cosmote στα 17 ευρώ ανά μετοχή, υπολογίζει η Morgan Stanley. Ο
ΟΤΕ δεν είναι ακριβός, ενώ παράλληλα εμφανίζει αποτελέσματα ελαφρώς καλύτερα των προσδοκιών, ισχυρά περιθώρια στη Romtelecom και κεφαλαιουχικές δαπάνες κάτω από τις προβλέψεις. Στα τρέχοντα επίπεδα, η αγορά δεν φαίνεται να συνυπολογίζει τα θετικά θεμελιώδη και το ενδεχόμενο εξαγοράς, καταλήγει η Morgan Stanley. Από την πλευρά της, η Deutsche Bank σημειώνει πως ο ευρωπαϊκός τηλεπικοινωνιακός κλάδος προσφέρει αυξανόμενη αξία (περιθώρια συνολικών αποδόσεων 14%). Συνεπώς, έπειτα από την αναβάθμιση της Cosmote και της Telekom Austria, ο οίκος αναβαθμίζει και τον
ΟΤΕ. Η Deutsche προτιμά την Cosmote έναντι του
ΟΤΕ, όμως, τονίζει πως η σταθερή τηλεφωνία του ομίλου αποτιμάται τώρα σε σημαντικό discount, επομένως, κρίνεται ελκυστική.
