Lehman Brothers

Θετικά χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα του ΟΤΕ για το τρίτο τρίμηνο του έτους η Lehman Brothers, καθώς σημειώνει πως αυτά ήταν καλύτερα των προσδοκιών της. Στο πλαίσιο αυτό, ο οίκος διατηρεί την πρόβλεψή του για πορεία ανάλογη της αγοράς από τον ΟΤΕ.

Ειδικότερα, οι αναλυτές της Lehman επισημαίνουν πως τα EBITDA του ομίλου για το τρίτο τρίμηνο ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις τους κατά 9%, κυρίως εξαιτίας της εθελουσίας εξόδου, του ήπιου ανταγωνισμού στη σταθερή τηλεφωνία και των χαμηλότερων λειτουργικών εξόδων της RomTelecom.

Επιπλέον, σημειώνεται πως η διοίκηση του ΟΤΕ αναβάθμισε ελαφρώς τους στόχους για τα έσοδα της σταθερής για το 2006, προβλέποντας σταθεροποίηση, από ελαφρά μείωση.

Στο πλαίσιο αυτό, και παρότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε P/E 18,7 και 30% premium έναντι του κλάδου, η Lehman εκτιμά πως εμφανίζει μόνο περιορισμένους κινδύνους, κυρίως εξαιτίας της επερχόμενης εισόδου στρατηγικού αγοραστή.

Dresdner Kleinwort

Θετική για τον ΟΤΕ και η Dresdner Kleinwort, έπειτα από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου του οργανισμού, τα οποία χαρακτηρίζονται ως ένδειξη δύναμης του ομίλου.

Τα αποτελέσματα ήταν πολύ ισχυρά, σημειώνουν οι αναλυτές, με τα EBITDA να ξεπερνούν κατά 5% τις δικές τους εκτιμήσεις και κατά 13% τις προβλέψεις της αγοράς. Κατά 77% υψηλότερα των συγκλινουσών εκτιμήσεων ήταν τα καθαρά κέρδη.

Η Dresdner σημειώνει πως δεν περίμενε μια τόσο θετική έκπληξη, καθώς οι περικοπές κόστους από την εθελούσια ήταν πολύ υψηλότερες των εκτιμήσεών της.

«Τα στοιχεία αυτά υποστηρίζουν την εκτίμησή μας ότι τα περιθώρια για δημιουργία αξίας του ΟΤΕ θα γίνουν πιο ορατά, καθώς ο όμιλος εμφανίζει καλύτερο των προσδοκιών momentum στα EBITDA, τόσο στη σταθερή όσο και στην κινητή», σημειώνουν οι αναλυτές.

Η RomTelecom παραμένει η μοναδική «αχίλλειος πτέρνα» του ομίλου, όμως, αυτό έχει ήδη προεξοφληθεί, καταλήγει η Dresdner, η οποία συστήνει την αγορά των μετοχών του ΟΤΕ με στόχο τα 23 ευρώ.