Dresdner Οι αναλυτές της Dresdner Kleinwort Wasserstein εκτιμούν πως τα μεγέθη της Cosmote για τη χρήση του 2005 τουλάχιστον θα επιβεβαιώσουν -εάν δεν ξεπεράσουν- τους στόχους της διοίκησης. Η Dresdner αναμένει αύξηση 13% στις πωλήσεις, περιθώριο EBITDA 42,5% και αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 9% για το σύνολο του έτους, ενώ για το τέταρτο τρίμηνο προβλέπει αύξηση των πωλήσεων κατά 31% στα 504 εκατ. ευρώ και των EBITDA κατά 21%, στα 193 εκατ. ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι ο οίκος προχώρησε σήμερα σε αύξηση της τιμής στόχου για τη μετοχή της Cosmote, στα 21 ευρώ, συστήνοντας αγορά. Ο προηγούμενος στόχος διαμορφωνόταν στα 19,5 ευρώ, ενώ ο οίκος αποδίδει την αναβάθμιση στην πρόβλεψη για εξαγορά από τον ΟΤΕ μέσα στο 2007. Lehman Brothers Για το τέταρτο τρίμηνο του 2005, η Lehman Brothers αναμένει αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 35% σε ετήσια βάση και περιθώριο EBITDA στο 37,9%. Με βάση τις εκτιμήσεις αυτές, τα αποτελέσματα της Cosmote για το σύνολο του 2005 αναμένεται να διαμορφωθούν στο υψηλότερο όριο του εύρους των στόχων της, οι οποίοι μιλούσαν για αύξηση των εσόδων κατά 13-15% και περιθώριο EBITDA υψηλότερο του 40%. Αναμένοντας την ανακοίνωση του μερίσματος με τη δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων, οι αναλυτές της Lehman επισημαίνουν πως η πρόβλεψή τους για 0,71 ευρώ ανά μετοχή ενδέχεται να αποδειχθεί αισιόδοξη, αφού η αγορά αναμένει μέρισμα ύψους 0,66 ευρώ. Πάντως, στις εκτιμήσεις της διοίκησης για το επόμενο διάστημα, αυτές αναμένεται να είναι θετικές, με σταθερές προοπτικές για την ελληνική αγορά και περιθώριο θετικών εκπλήξεων στη ΝΑ Ευρώπη. Η Lehman αναμένει για το 2006 κύκλο εργασιών 2.148 εκατ. ευρώ και EBITDA 846 εκατ. ευρώ, με το περιθώριο EBITDA στο 39,4%. Goldman Sachs Για το σύνολο του 2005, η Goldman Sachs αναμένει πωλήσεις 1,789 εκατ. ευρώ, EBITDA στα 773 εκατ. και καθαρά κέρδη στα 333 εκατ. ευρώ. Οι προβλέψεις της μιλούν για μέρισμα 0,65 ευρώ ανά μετοχή. Credit Suisse Η Credit Suisse εκτιμά πως τα μεγέθη της Cosmote για το 2005 ευνοήθηκαν από το γεγονός ότι δεν σημειώθηκε μείωση των τελών διασύνδεσης στη χώρα, από τον Οκτώβριο του 2004. Συγκεκριμένα, ο οίκος αναμένει αύξηση των εσόδων της Cosmote κατά 7% στο τέταρτο τρίμηνο του 2005, στα 365,4 εκατ. ευρώ, έναντι μείωσης 1,8% στο προηγούμενο τρίμηνο. Το περιθώριο EBITDA αναμένεται αυξημένο κατά 3,9 ποσοστιαίες μονάδες, στο 42%, καθώς ο ανταγωνισμός γίνεται ηπιότερος. Σε ενοποιημένο επίπεδο, τα έσοδα προβλέπονται αυξημένα κατά 30% στο τέταρτο τρίμηνο, στα 501,2 εκατ. ευρώ, με τα EBITDA στα 180,8 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 13,4%. Εγνατία Finance Για το τέταρτο τρίμηνο του 2005, η Εγνατία εκτιμά πως η Cosmote θα εμφανίσει ισχυρή ανάπτυξη, λόγω της ευνοϊκής σύγκρισης και της πλήρους ενοποίησης των βαλκανικών θυγατρικών. Τα έσοδα αναμένονται αυξημένα κατά 35% σε ετήσια βάση, ενώ η ζημιογόνος Cosmote Romania αναμένεται να επιβαρύνει τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη του τριμήνου. Εθνική ΑΧΕ H Εθνική Χρηματιστηριακή αναμένει ότι οι πωλήσεις της Cosmote στο σύνολο της χρήσης του 2005 θα παρουσιάσουν αύξηση 30% στα 501 εκατ. ευρώ, καθώς θα επηρεαστούν θετικά από την AMC στην Αλβανία και τις Clobul - Cosmofon. Για τα EBITDA η Εθνική ΑΧΕ αναμένει άνοδο 23,8% στα 198 εκατ. ευρώ και για τα καθαρά κέρδη εκτιμά ότι θα ενισχυθούν κατά 10,6% στα 82 εκατ. ευρώ. Eurobank AXE Σύμφωνα με τη Eurobank Securities, και το τέταρτο τρίμηνο του 2005 θα χαρακτηρισθεί από τις ίδιες τάσεις που σημειώθηκαν τα προηγούμενα τρίμηνα, ενώ επιπλέον το Δεκέμβριο προστίθενται και τα μεγέθη της CosmOTE Romania που θα επηρεάζουν τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη. Για το σύνολο του 2005 εκτιμά ότι τα ενοποιημένα έσοδα θα αυξηθούν κατά 14,4% στα 1,816 εκατ. ευρώ, τα EBITDA επίσης κατά 14,4% στα 771 εκατ. ευρώ και τα κέρδη μετά φόρων κατά 10% στα 333 εκατ. ευρώ. Σημειώνει, όμως, ότι τα μεγέθη δεν είναι συγκρίσιμα σε σχέση με το 2004 που ήταν η Ολυμπιακή Χρονιά αλλά και λόγω της ενοποίησης των κινητών περιουσιακών στοιχείων του ΟΤΕ στο τρίτο τ