H Morgan Stanley με τη σειρά της σημειώνει πως τα αποτελέματα τρίτου τριμήνου ήταν ανώτερα κατά 5% των εκτιμήσεων της λόγω κυρίως της χαμηλότερης φορολογίας. Όπως αναφέρει ο οίκος σε χθεσινή του έκθεση τα κέρδη ήταν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του, αλλά η συνεισφορά των αναδυόμενων αγορών ήταν καλύτερη από ότι περίμενε και υπερκέρασε την κάπως απογοητευτική πορεία των πωλήσεων από τις ανεπτυγμένες αγορές.

Ο οίκος σημειώνει πως η διοίκηση της εταιρείας αναθεώρησε προς τα πάνω τις εκτιμήσεις για το σύνολο της χρήσης και τονίζει πως ενώ αυτή η κίνηση αντανακλά στην πεποίθηση της διοίκησης για διατήρηση του ισχυρού ανοδικού momentum των πωλήσεων, ήδη αυτό έχει αποτυπωθεί στην τιμή της μετοχής. Οι αναλυτές του οίκου γίνονται όλο και περισσότερο θετικοί για την εταιρεία σχετικά με την ικανότητα να δημιουργούν ισχυρό momentum στις πωλήσεις και συνακόλουθα να φέρνουν κέρδη ανώτερα ή ανάλογα των εκτιμήσεων.

Η Morgan αναθεώρησε τις εκτιμήσεις της για το σύνολο της χρήσης και τώρα περιμένει κέρδη ανά μετοχή 1,91 ευρώ. Επίσης αύξησε στα 2,17 ευρώ ανά μετοχή την εκτίμηση για τα κέρδη του 2008 και στα 2,48 ευρώ αυτά του 2009.

Ο οίκος διατηρεί τη σύσταση για αποδόσεις χαμηλότερες από αυτές της αγοράς, με τιμή στόχο τα 31 ευρώ αλλά ανέβασε το bull σενάριο στα 44 ευρώ. Επιπλέον οι αναλυτές τονίζουν πως τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου ήταν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις και ο οίκος δεν αναθεωρεί τις εκτιμήσεις του για το σύνολο της χρήσης στο 1,27 ευρώ ανά μετοχή. Πάντως αναφορικά με τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη του 2008 βλέπει πως ο κίνδυνος είναι ανοδικός, λόγω της συνεχιζόμενης ωφέλειας από την είσοδο της Coce Zero σε νέες αγορές, από την ανάπτυξη στη Ρωσία, τις ισχυρές ταμειακές ροές και τις ενδεχόμενες ευκαιρίες εξαγορών.

Η Lehman Brothers ανέβασε στα 40 ευρώ από 39 ευρώ την τιμή στόχο, προφανώς χωρίς να συμπεριλάβει τις νέες δωρεάν μετοχές, ενώ διατηρεί τη σύσταση ίσης απόδοσης 2 για τη μετοχή. Ο οίκος σε σημερινή του έκθεση αναφέρει πως τα αποτελέσματα ήταν ισχυρά και τις νέες εκτιμήσεις τις περίμενε και αποδίδει την ανοδική κίνηση της μετοχής σε αυτή την προσδοκία.

Τώρα η μετοχή διαπραγματεύεται με premium έναντι των ευρωπαϊκών ομοειδών εταιρειών. Ο οίκος ανέβασε τις εκτιμήσεις του για το σύνολο της τρέχουσας χρήσης και τώρα περιμένει πωλήσεις 6,486 δισ. και καθαρά κέρδη 463 εκατ. από 458 εκατ. που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση. Για το 2008 περιμένει πλέον πωλήσεις 7 δισ. και καθαρά κέρδη 537 εκατ. ευρώ.