Η αγορά αναμένει τα τιμολόγια να αυξηθούν και σε ένα διάστημα 8 ετών να υπάρξει μια βαθμιαία σύγκλιση των τιμολογίων σε ένα νέο καθεστώς και με βάση τα τιμολόγια αυτά η ΔΕΗ θα αποτιμάται μεταξύ 25 και 29 ευρώ ανά μετοχή συμπεριλαμβανομένου όμως και του 1 δισ. από παλαιότερες οφειλές κοινής ωφέλειας.
Οι κίνδυνοι είναι η πιθανότητα αργής σύγκλισης στα νέα τιμολόγια και το πρόγραμμα περικοπής κόστους να μην αποφέρει τα αναμενόμενα. Σε αυτή την περίπτωση η αποτίμηση θα μπορεί να φτάσει ακόμη και τα 14 ευρώ ήτοι 48% χαμηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα. Βέβαια οι αναλυτές του οίκου είναι αισιόδοξοι και προσθέτουν ότι θα μπορούσε κανείς να δημιουργήσει ένα σενάριο που θα έβλεπε τη ΔΕΗ στα 53 ευρώ (συμπεριλαμβανομένων των οφειλών κοινής ωφέλειας).
Εάν πάντως η ΔΕΗ δεν καταφέρει να δώσει ένα καθαρό μήνυμα για το σε ποιους άξονες αναμένεται να κινηθεί, κατά τη διάρκεια της παρουσίασης του business plan στις 21 Νοεμβρίου, οι αναλυτές φοβούνται πως η τιμή της μετοχής μπορεί να υποχωρήσει.
Ο οίκος αξιολογεί τη μετοχή με σύσταση πώλησης υψηλού ρίσκου και με τιμή στόχο τα 18,5 ευρώ.
10:56 - 13 Νοε 2007
Ο καθένας μπορεί να βγάλει ό,τι τιμή στόχο θέλει στη ΔΕΗ, λέει η Citigroup
Η αποτίμηση της ΔΕΗ είναι απαιτητική αναφέρει η Citigroup σε χθεσινή της έκθεση, λόγω των προσδοκιών για αύξηση των τιμολογίων, της περαιτέρω μείωσης κόστους, καθώς και των τιμών του πετρελαίων και των κεφαλαιουχικών δαπανών, έτσι ο καθένας μπορεί να βγάλει μια δίκαιη αποτίμηση στο μισό ή στο διπλάσιο της τρέχουσας τιμής. Ο οίκος ελπίζει πως η ΔΕΗ θα δώσει καθαρές ενδείξεις για το τι πρόκειται να πράξει στα παραπάνω ζητήματα, προκειμένου να επιλυθούν μερικές τουλάχιστον από αυτές τις αβεβαιότητες.
