Στην υποβάθμιση της μετοχής της ΕΧΑΕ προχωρά η Citigroup, συστήνοντας πώληση έναντι προηγούμενης προτροπής για διακράτηση. Όπως εξηγούν οι αναλυτές, η υποβάθμιση οφείλεται αποκλειστικά σε λόγους αποτίμησης, κάτι που φαίνεται εξάλλου και από το γεγονός ότι ο οίκος ανεβάζει την τιμή στόχο στα 11 ευρώ, από 8,5 ευρώ προηγουμένως.
Η Citigroup χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα της
ΕΧΑΕ για το τέταρτο τρίμηνο του 2005 θετικά, όμως, τονίζει πως το μεγάλο νέο ήταν η επιστροφή κεφαλαίου των 1,25 ευρώ ανά μετοχή καθώς και το μέρισμα. Πάντως, ο οίκος εκτιμά ότι η επόμενη επιστροφή κεφαλαίου δεν αναμένεται πριν από το 2008. Οι αναλυτές τονίζουν πως τα αποτελέσματα του τριμήνου έχουν ήδη προεξοφληθεί και πλέον, η προσοχή στρέφεται στο θετικό ξεκίνημα του 2006, με τους ημερήσιους όγκους του ΧΠΑ και του ΧΑ αυξημένους κατά 45% και 80% αντίστοιχα. Ωστόσο, η Citigroup χαρακτηρίζει ως ανησυχητική τη διαπίστωση ότι η μεσαία και μικρή κεφαλαιοποίηση έχουν εμφανίσει αποδόσεις 100%. Τα κέρδη αυτά προφανώς δεν είναι διατηρήσιμα, τονίζει ο οίκος, επομένως, από το Μάρτιο και μετά αναμένεται επιβράδυνση στους όγκους συναλλαγών.
