Ειδικότερα ο διεθνής οίκος αναβαθμίζει σε "buy" από "neutral" τη σύσταση για τη μετοχή της Γερμανός και ταυτόχρονα αυξάνει την τιμή στόχο στα 18,04 ευρώ από 15,10 ευρώ. H UBS επισημαίνει ότι οι λειτουργικές δραστηριότητες στην ελληνική αγορά της εταιρίας θα συνεχίσουν να επεκτείνονται για την επόμενη διετία με διψήφιους ρυθμούς, εκτιμώντας τη μέση αύξηση των EBITDA στο 13%, ενώ εκτιμά ότι η ανάπτυξη θα υποστηριχθεί και από τις διεθνείς αγορές όπου καθώς η ανάπτυξη της εταιρείας θα αποκτά «κρίσιμη μάζα», τα περιθώρια θα αυξάνουν με τη συμβολή τους στα μεγέθη να ενισχύεται. Κατά την εκτίμηση της UBS η συμφωνία της εταιρείας για τον αερόχρονο στη Ρουμανία το Δεκέμβριο του 2005 θα έχει συνέχεια και φέτος με νέα συμφωνία στην Πολωνία και ως εκ τούτου ο διεθνής οίκος αύξησε τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή του 2007 κατά 10.7% σε σχέση με πριν στα 1,14 ευρώ με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν τα 92 εκατ. ευρώ. Τα αντίστοιχα μεγέθη για την τρέχουσα χρήση αναμένεται να φτάσουν σε 0,91 ευρώ σε ότι αφορά τα κέρδη ανά μετοχή και στα 74 εκατ. ευρώ σε ότι αφορά τα καθαρά κέρδη. Εξάλλου η UBS διατυπώνει την εκτίμηση ότι η στρατηγική της Γερμανός θα την οδηγήσει σε αποεπένδυση από τις μη βασικές της δραστηριότητες της όπως είναι τα ΚΑΕ, η εταιρεία κινητής τηλεφωνίας στο Ουζμπεκιστάν αλλά και η εταιρεία μπαταριών Sunlights. Σύμφω να με τη UBS ”η πώληση αυτών των στοιχείων σε καλή τιμή θα μπορούσε να δημιουργήσει υπεραξία και να πυροδοτήσει επιστροφή κεφαλαίου καθώς ο ισολογισμός της Γερμανός είναι ήδη υπο-μοχλευμένος με το καθαρό χρέος στο 10% της κεφαλαιοποίησης”. Σύμφωνα με τη UBS με την τιμή στόχο των 18 ευρώ η μετοχή διαπραγματεύεται 16 φορές τα κέρδη του 2007, με discount 15% σε σχέση με την εταιρεία Carphone Warehouse, παρότι η ελληνική εταιρεία εμφανίζει υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης και έχει καταστεί ήδη ηγέτης στη λιανική στις χώρες της Ν.Α Ευρώπης.