O Ewalt Nowotny διέψευσε ότι αυτή τη στιγμή διεξάγεται νομισματικός πόλεμος με σκοπό το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα στις εξαγωγές. "Η ΕΚΤ, ως κεντρική τράπεζα, δεν έχει στον πολιτικό της σχεδιασμό την ισοτιμία του νομίσματος. Αυτό είναι απλώς μία παρενέργεια άλλων πραγμάτων" δήλωσε στο συνέδριο ECB Watchers, συμπληρώνοντας πως οι συναλλαγματικές ισοτιμίες δεν είναι κυρίαρχος βασικός παράγοντας στην παγκόσμια οικονομία.
Ο Nowotny ανέφερε επίσης πως είναι ανήσυχος ότι το QE μπορεί να αποδειχθεί υπερβολικά επιτυχημένο, με τα επιτόκια να βρίσκονται σε αρνητικά επίπεδα και προειδοποίησε πως δεν έχουν καταλάβει όλοι τον πραγματικό αντίκτυπο από τα αρνητικά επιτόκια.