Ο S&P 500 συνεχίζει να σημειώνει νέα ιστορικά υψηλά και για αυτό υπάρχουν μια σειρά από λόγους.
Ο S&P 500 συνεχίζει να σημειώνει νέα ιστορικά υψηλά και για αυτό υπάρχουν μια σειρά από λόγους. Μερικοί από αυτούς είναι: η αποφυγή κάποιου ατυχήματος με την Ελλάδα, η χαλαρή ρητορική της Fed και φυσικά η άνοδος του DAX λόγω του ευρωπαϊκού QE που είναι φυσιολογικό να «τραβάει» και τους αμερικανικούς δείκτες. Αυτό συμβαίνει γιατί πλέον ο DAX είναι ο leader χρηματιστηριακός δείκτης παγκοσμίως.
Παρόλα αυτά, από τον περασμένο Οκτώβριο και το μίνι-κραχ, ο S&P 500 έχει ενισχυθεί κατά 17% και οι τεχνικές και όχι μόνο ενδείξεις, βρίσκονται εδώ και πολλές ημέρες σε μια περιοχή όπου οι επενδυτές θα πρέπει να είναι ανήσυχοι.
Την ώρα που ο S&P 500 κινείται από υψηλό σε υψηλό, οι προβλέψεις για την εταιρικη κερδοφορία του πρώτου τριμήνου του 2015 αναφέρουν την προσδοκία μιας πτώσης ύψους 4,0%. Οι εκτιμήσεις εταιρικής κερδοφορίας για το Q4 του 2014 ήταν +4,3% και αυτό αποτελεί μια κατακόρυφη αντιστροφή των εκτιμήσεων.
Επιπλέον, σύμφωνα με έναν συγκεντρωτικό δείκτη που αποτελείται από αμερικανικούς leading indicators, η πραγματικότητα είναι εντελώς διαφορετική από αυτή που η Wall Street εμφανίζει να είναι.
Στα αρνητικά στοιχεία συγκαταλέγονται και τα ακόλουθα:
- Ο δείκτης bull/bear βρίσκεται στο 4,22 που είναι σε περιοχή ρεκόρ.
- Οι τοποθετήσεις των κερδοσκόπων βρίσκονται σε επίπεδα όπου τους προηγούμενους μήνες υπήρξαν ρευστοποιήσεις.
- Ο δείκτης VIX προσεγγίζει και πάλι επίπεδα κάτω από το 13.
Τα χαμηλά επίπεδα μεταβλητότητας προσφέρουν την ευκαιρία για φθηνή προστασία έναντι μιας πτώσης του S&P 500 και αν αυτό αυξηθεί σε σημαντικό βαθμό, η πτώση θα είναι σχεδόν πλήρως προεξοφλημένη.