Οπως τονίζει ο διαχειριστής της Merrill Lynch Wealth Management, Johannes Jooste, οι αποτιμήσεις των μετοχών μπορεί να μη σημειώσουν έκρηξη το 2011, ωστόσο σε ότι αφορά τα μερίσματα, σε αυτό το μέτωπο, οι μετοχές θα πληρώσουν πολύ καλά.

Αυτή τη στιγμή οι μετοχές είναι μία εξαιρετικά φθηνή κατηγορία επενδύσεων με δυναμικές προοπτικές, ενώ ο χρυσός που έχει ήδη δώσει σημαντικά κέρδη, δεν αναμένεται να συνεχίσει να δίνει συγκινήσεις, αλλά ούτε θα δώσει και απογοητεύσεις, καθώς η τιμή του θα κυμανθεί σε σταθερά επίπεδα και σε στενό εύρος, το νέο έτος.

Ο Jooste συμβουλεύει όσους θέλουν να τοποθετηθούν στην αγορά εμπορευμάτων να προτιμήσουν τον χαλκό έναντι του χρυσού καθώς, ενώ το ράλι του κίτρινου μετάλλου έχει κάνει τον δρόμο του, ο χαλκός έχει πολλά περιθώρια ανόδου ακόμη.

Όπως προσθέτει, οι μετοχές επίσης αποτελούν ένα πολύ καλό μέσο hedging έναντι του πληθωρισμού, που θα είναι και το «θέμα» των αγορών το νέο έτος. Οι τοποθετήσεις των επενδυτών θα πρέπει να στραφούν σε εκείνες τις μετοχές που προσφέρουν γενναία μερίσματα, καθώς όπως δείχνει και η ιστορία, τα δύο τρίτα των συνολικών κερδών που δίνουν οι μετοχές μακροπρόθεσμα, έρχονται από τα μερίσματα που διανέμουν.

Όπως τονίζει ο αναλυτής, οι μερισματικές αποδόσεις θα είναι ο δυναμικός οδηγός της χρηματιστηριακής πορείας το πρώτο μισό του 2011 και συστήνει στάση overweight στις μετοχές εταιρειών με γενναιόδωρη μερισματική πολιτική.

Σε ότι αφορά το χρυσό, ο Jooste προβλέπει πως θα κινηθεί μεν ανοδικά αλλά θα δώσει ελάχιστα κέρδη μετά την εκτίναξη του πάνω από το 30% φέτος. Όπως επισημαίνει πάντως, δεν αναμένει να σημειωθεί βουτιά στο πολύτιμο μέταλλο στο βραχυπρόθεσμο διάστημα, αφού ο μεγάλος κίνδυνος για το χρυσό είναι η ομαλοποίηση της παγκόσμιας οικονομίας, κάτι που σίγουρα δεν θα συμβεί το 2011.