Ουσιαστικά το ΧΑ ακολούθησε το άνοιγμα των ευρωπαϊκών αγορών που χωρίς πανικό κινήθηκαν ήρεμα ανοδικά (Dax +0.45% / Stoxx600 +0.35%) υποβαθμίζοντας έτσι τις εξελίξεις στην ΜΑ αναμένοντας προφανώς γρήγορη αποκλιμάκωση.

Τα έως τώρα δεδομένα βέβαια της τριήμερης σύρραξης - ακόμα και αν παραμείνει στους αεροπορικούς βομβαρδισμούς και εκτοξεύσεις βαλλιστικών πυραύλων – δείχνουν ότι η ένταση θα κρατήσει για αρκετό καιρό με αρκετές άγνωστες μεταβλητές και εντελώς αβέβαιο αποτέλεσμα (όπως πχ στην είδηση ότι η ελληνόκτητη ναυτιλία θα πληρώσει υψηλό τίμημα αποσύροντας μέρος του στόλου τάνκερ κα από την ΜΑ) και ως εκ τούτου θα αναμέναμε και οι αγορές να επαναξιολογήσουν τους κινδύνους που απορρέουν από την συγκεκριμένη σύγκρουση (πετρέλαιο, ενεργειακό κόστος, κα) και να τιμολογήσουν αντίστοιχα τις αξίες αλλά όπως είναι ευρέως διαδεδομένο ‘οι αγορές γνωρίζουν καλύτερα’.

Στην ελληνική αγορά ο μόνος κλάδος που έδειξε αντανακλαστικά στα τεκταινόμενα στην ΜΑ ήταν αυτός του τουρισμού, με την ΑΡΑΙΓ -1,9% , το ΔΑΑ -1,4% και την ΟΤΟΕΛ -3,3% εφόσον είναι και αυτός που πλήττεται άμεσα από τις εξελίξεις και μάλιστα σε μια χρονική συγκυρία εντελώς αρνητική για την τουριστική βιομηχανία της χώρας.

Η υπόλοιπη αγορά με μεικτές τάσεις (στον δείκτη FTSE 10 ανοδικές και 15 πτωτικές) με τις τράπεζες (ΔΤΡ +1%) σε καλύτερο mood (Bochgr +1.3% , ΕΥΡΩΒ +1,56%, ΕΤΕ +1%) , ΓΕΚΤΕΡΝΑ +0,76% και τον όμιλο Βιοχάλκο σε θετικό πρόσημο (ΒΙΟ +0,7% και ΕΛΧΑ +0,8% ), ενώ πτωτικά – πέρα των ‘τουριστικών μετοχών’ – κινήθηκαν και η ΔΕΗ -0,9% , ο ΣΑΡ -3,1% , ο ΤΙΤΑΝ -1% η Metlen -1% και η ΕΥΔΑΠ -1,2%.

Πιο γήινη η πορεία του δείκτη της μεσαίας κεφαλαιοποίησης (FTSEM -1.3%) με ΑΔΜΗΕ -2,9% , πιέσεις στα λιμάνια λόγω της κατάστασης με ΟΛΘ -4,3% και ΟΛΠ -3,5%.

Στην νέα αβεβαιότητα που κυριαρχεί στην επενδυτική κοινότητα, η χώρα έχει να αντιπαραβάλλει τα θετικά στοιχεία πενταμήνου που ανακοίνωσε το ΥπΕθΟ με τα προσωρινά ταμειακά στοιχεία να δίνουν πλεονασματικό προυπολογισμό στα 1,8 δις ενώ ως φυσικό επακόλουθο και το πρωτογενές πλεόνασμα φαίνεται να εκτοξεύεται στα 5,3 δις ευρώ.

Επίσης βοηθητικά κινείται και η έκθεση της JP Morgan για ελληνικά ομόλογα (ειδικά λήξης από 5 έως 15 χρόνια) θέτοντάς τα ως κορυφαίες επενδυτικές επιλογές.

Η διελκυστίνδα γεωπολιτικής αβεβαιότητας από την μία και εγχώριων/διεθνών θετικών macro αλλά και micro στοιχείων από την άλλη θα χρειαστεί χρόνο για να ανακηρύξει νικητή με τα δεδομένα να αλλάζουν σύμφωνα και με την ροή πληροφοριών που τα αντιμαχόμενα κράτη διοχετεύουν προς τα έξω.

Σε τεχνικό επίπεδο είναι σημαντική η διακράτηση των 1807 μονάδων σε πιθανή υποχώρηση της αγοράς ενώ η προσέγγιση των προηγούμενων υψηλών του ΓΔ (1879 μονάδες) θα είναι μια πολύευχάριστη έκπληξη.

Νάσος Κουμέττης
Hellenic Asset Management

Το κείμενο δεν αποτελεί συμβουλή ή πρόταση κατάρτισης επενδυτικής πράξης