Με ισχυρές απώλειες ολοκληρώθηκε η πρώτη εβδομάδα του Νοεμβρίου για το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς οι διεθνείς αναταράξεις και οι ειδικές πιέσεις σε μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης επιβάρυναν σημαντικά το επενδυτικό κλίμα.

Η ανησυχία για τις προοπτικές των τεχνολογικών εταιρειών και τις τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, σε συνδυασμό με τις εξελίξεις γύρω από τις δραστηριότητες της Coca-Cola HBC στη Ρωσία, δημιούργησαν ένα ιδιαίτερα αρνητικό περιβάλλον για την εγχώρια αγορά.

Η συνεδρίαση της Παρασκευής (6/11) αποτέλεσε τη δεύτερη διαδοχική ημέρα έντονων ρευστοποιήσεων, με τον Γενικό Δείκτη να υποχωρεί κατά 2,22%, κλείνοντας στις 2.553,35 μονάδες. Ενδοσυνεδριακά κινήθηκε μεταξύ 2.545,60 (χαμηλό) και 2.587,04 μονάδων (υψηλό), ενώ οι απώλειες των τελευταίων δύο συνεδριάσεων ανήλθαν συνολικά σε περίπου -4,1%.

Σε εβδομαδιαία βάση, ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε πτώση 2,51%, συνεχίζοντας την αρνητική πορεία που είχε ξεκινήσει τον Οκτώβριο, όταν η αγορά υποχώρησε κατά 4,36%. Παρά τη διόρθωση, η συνολική απόδοση του Χρηματιστηρίου από την αρχή του 2026 παραμένει θετική, στο 20,4%.

Η αξία των συναλλαγών στη σημερινή συνεδρίαση διαμορφώθηκε στα 391,6 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 37,6 εκατ. ευρώ αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές (πακέτα), ενώ η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς υποχώρησε στα 188 δισ. ευρώ.

Διεθνείς πιέσεις και ανησυχίες για την τεχνητή νοημοσύνη

Το αρνητικό κλίμα στις διεθνείς αγορές αποτέλεσε έναν από τους βασικούς παράγοντες πίεσης για το ελληνικό χρηματιστήριο. Η ισχυρή πτώση της Wall Street την Πέμπτη, με τον Nasdaq να χάνει 5,5%, τον S&P 500 να υποχωρεί κατά 4,3% και τον Dow Jones κατά 3,4%, ενίσχυσε τη διάθεση αποφυγής κινδύνου.

Στο επίκεντρο βρέθηκαν οι τεχνολογικές μετοχές και ειδικότερα οι εταιρείες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Οι επενδυτές επανεξετάζουν τις προοπτικές των τεράστιων κεφαλαιουχικών δαπανών για την ανάπτυξη υποδομών AI, ενώ ανησυχούν ότι οι νέοι πολιτικοί συσχετισμοί στις ΗΠΑ ενδέχεται να οδηγήσουν σε αυστηρότερο ρυθμιστικό πλαίσιο για την κατασκευή data centers.

Οι πιέσεις μεταφέρθηκαν και στις ευρωπαϊκές αγορές, με το Χρηματιστήριο Αθηνών να ακολουθεί την ευρύτερη πτωτική τάση. Παρά την προσπάθεια αντίδρασης των τεχνολογικών μετοχών στις προσυνεδριακές συναλλαγές της Παρασκευής στις ΗΠΑ, η αβεβαιότητα εξακολουθεί να κυριαρχεί.

Coca-Cola HBC: Στο επίκεντρο η ρωσική δραστηριότητα

Πέρα από το διεθνές περιβάλλον, σημαντικό βάρος στην εγχώρια αγορά είχε η νέα υποχώρηση της Coca-Cola HBC, η οποία συνέχισε την πτωτική της πορεία μετά τη βουτιά 14,12% της Πέμπτης.

Η μετοχή υποχώρησε κατά 1,68% την Παρασκευή, κλείνοντας στα 49,65 ευρώ, κάτω από το ψυχολογικό όριο των 50 ευρώ και στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε μηνών.

Η αναταραχή ξεκίνησε μετά από δημοσίευμα της ρωσικής εφημερίδας Kommersant, σύμφωνα με το οποίο η ζυθοποιία Bochkari φέρεται να ζήτησε από τον Βλαντίμιρ Πούτιν την υπαγωγή των ρωσικών θυγατρικών της Coca-Cola HBC σε καθεστώς εξωτερικής διαχείρισης.

Η εταιρεία διευκρίνισε ότι δεν έχει λάβει επίσημη ενημέρωση από τις ρωσικές αρχές για οποιαδήποτε αλλαγή στο ιδιοκτησιακό καθεστώς των δραστηριοτήτων της. Παράλληλα, υπογράμμισε ότι δεν εξαρτάται από τα έσοδα ή τα κεφάλαια της ρωσικής αγοράς.

Ωστόσο, η έκθεση του ομίλου στη συγκεκριμένη χώρα παραμένει σημαντική. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Eurobank Equities, η Ρωσία αντιστοιχεί περίπου στο 20% των προβλεπόμενων λειτουργικών κερδών της Coca-Cola HBC για το 2026. Επιπλέον, οι περιορισμοί που επιβάλλει η Μόσχα στις αποεπενδύσεις ξένων εταιρειών δημιουργούν αβεβαιότητα σχετικά με το ύψος των κεφαλαίων που θα μπορούσε να ανακτήσει ο όμιλος σε περίπτωση αναγκαστικής πώλησης ή απώλειας των δραστηριοτήτων του.

Οι υπολογισμοί της χρηματιστηριακής δείχνουν ότι η έντονη πτώση της μετοχής ενδέχεται να έχει ήδη ενσωματώσει στο μεγαλύτερο μέρος της το δυσμενέστερο σενάριο, δηλαδή την πλήρη απώλεια της αξίας των ρωσικών δραστηριοτήτων.

Πιέσεις στις τράπεζες και στα blue chips

Ισχυρές ρευστοποιήσεις καταγράφηκαν και στον τραπεζικό κλάδο, με τον σχετικό δείκτη να υποχωρεί κατά 2,87%, στις 3.048 μονάδες, ανακόπτοντας την ανοδική αντίδραση των προηγούμενων συνεδριάσεων.

Η ΕΥΡΩΒ δέχθηκε τις μεγαλύτερες πιέσεις, με πτώση 4,74% στα 4,484 ευρώ. Ακολούθησαν η ΑΛΦΑ με απώλειες 3,21% στα 4,53 ευρώ και η ΕΤΕ με πτώση 3,10% στα 16,28 ευρώ. Η ΠΕΙΡ υποχώρησε κατά 1,69%, στα 9,634 ευρώ.

Αρνητική ήταν η εικόνα και για τις περισσότερες μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης.

Η Titan Cement υποχώρησε κατά 3,18%, στα 45,7 ευρώ, καθώς τα αποτελέσματα εννεαμήνου, παρά τη βελτίωση των μεγεθών σε επίπεδο ομίλου, δεν κατάφεραν να ανταποκριθούν πλήρως στις προσδοκίες των αναλυτών, κυρίως λόγω της επιβράδυνσης στις ΗΠΑ.

Απώλειες στο -4,84% κατέγραψε η Metlen, ενώ με απώλειες περίπου 2% έκλεισαν η ΔΕΗ, η Cenergy, η Lamda Development και η Viohalco.

Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση, ο σχετικός δείκτης υποχώρησε κατά 1,33%, με την Sarantis να χάνει 4,69% και τον ΟΛΠ 3,65%. Αντίθετα, η Fourlis κινήθηκε ανοδικά κατά 1,17%, ενώ θετικό πρόσημο κατέγραψε και η Euronext Athens, με κέρδη 0,91%.

Συνολικά, 94 μετοχές έκλεισαν με απώλειες, έναντι μόλις 20 που κινήθηκαν ανοδικά, ενώ οκτώ παρέμειναν αμετάβλητες.

Στο μικροσκόπιο Fitch και MSCI

Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον στις επόμενες εξελίξεις που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την πορεία της ελληνικής αγοράς.

Στο επίκεντρο βρίσκεται η αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας από τη Fitch Ratings, η οποία διατηρεί την Ελλάδα στη βαθμίδα BBB με σταθερές προοπτικές. Πρόκειται για την τελευταία προγραμματισμένη αξιολόγηση της χώρας για το 2026, με τις εκτιμήσεις του οίκου για τις δημοσιονομικές και αναπτυξιακές προοπτικές να συγκεντρώνουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον.

Επόμενος σημαντικός σταθμός είναι η εξαμηνιαία αναθεώρηση των δεικτών MSCI, τα αποτελέσματα της οποίας αναμένονται στις 11 Νοεμβρίου. Οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ την 1η Δεκεμβρίου, με τις σχετικές αναπροσαρμογές χαρτοφυλακίων να πραγματοποιούνται στο κλείσιμο της συνεδρίασης της 30ής Νοεμβρίου.

Παράλληλα, συνεχίζεται η ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων εννεαμήνου από τις εισηγμένες εταιρείες, με τη Σαράντης, την Optima Bank, την Austriacard, τη HELLENiQ ENERGY, την CrediaBank και την Premia Properties να περιλαμβάνονται στο πρόγραμμα των επόμενων ημερών.

Η αγορά καλείται, επομένως, να ισορροπήσει ανάμεσα στις διεθνείς πιέσεις, τις επιμέρους εταιρικές εξελίξεις και τα νέα δεδομένα που διαμορφώνονται στο εγχώριο επενδυτικό περιβάλλον. Μετά τις διαδοχικές απώλειες, το ζητούμενο για την επόμενη εβδομάδα είναι εάν θα εμφανιστούν αγοραστές ικανοί να ανακόψουν την πτωτική δυναμική ή εάν η μεταβλητότητα θα συνεχίσει να κυριαρχεί στο ταμπλό.