«Ο συνδυασμός της υγιούς οικονομικής ανάπτυξης, της ελκυστικής αποτίμησης και της τελικής ολοκλήρωσης των κινήσεων της Fed στα επιτόκια, θα οδηγήσει σε ένα ράλι των μετοχών, πριν από τα τέλη του έτους», προβλέπει ο επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Standard & Poor’s, Sam Stovall. Στο πλαίσιο αυτό, ο οίκος θέτει την τιμή στόχο για το δείκτη S&P 500 στις 1.255 μονάδες, για τα τέλη του 2005, προβλέποντας ανάκαμψη του επενδυτικού κλίματος, έπειτα από ένα άσχημο πρώτο τρίμηνο. Υπενθυμίζεται ότι κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, ο S&P έχασε πάνω από 2,5%, ενώ στο δεύτερο τρίμηνο, πέτυχε μικρά κέρδη, της τάξης του 0,9%. Ο οίκος αποδίδει την αδυναμία των αγορών της Νέας Υόρκης, κατά το πρώτο εξάμηνο, στην αναμενόμενη επιβράδυνση της εταιρικής κερδοφορίας, στις επιπτώσεις του πετρελαϊκού ράλι για τον καταναλωτή και στις συνεχιζόμενες αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed. Για το δεύτερο εξάμηνο, η Standard & Poor’s αναμένει και νέες κινήσεις της Fed, θέτοντας το στόχο για τα επιτόκια του δολαρίου στο 4% (από 3,25% όπου διαμορφώνονται σήμερα, έπειτα από εννέα αυξήσεις). Κατά τα άλλα, η κερδοφορία των εταιρειών που απαρτίζουν το δείκτη S&P 500 αναμένεται να αυξηθεί κατά 11%, ρυθμούς που διαμορφώνονται στα μισά των αντίστοιχων περσινών. Οι υψηλές τιμές των καυσίμων θα παραμείνουν ανάμεσα στις προκλήσεις τις οποίες αντιμετωπίζουν οι καταναλωτές, με τις προβλέψεις του οίκου να μιλούν για μέση τιμή πετρελαίου στα 52 δολάρια ανά βαρέλι για φέτος, και μικρή αποκλιμάκωση στα 48 δολάρια το 2006. Κ.Σαμ.