Ως εξαιρετικά απίθανό θεωρεί η Citigroup το ενδεχόμενο της διάλυσης της Ευρωζώνης, όπως καταγράφεται σε ανάλυση του αμερικανικού επενδυτικού οίκου με ημερομηνία 14 Ιουλίου. Εξάλλου, όπως επισημαίνουν οι οικονομολόγοι του οίκου, καμία από τις χώρες μέλη δεν διαθέτει σήμερα μία καλύτερη εναλλακτική από το ευρώ, ενώ ακόμα και στην περίπτωση της Ιταλίας, από όπου και προέρχονται οι πιο ηχηρές εκκλήσεις για αποχώρηση από την Ευρωζώνη, η ανάλυση δεν διαπιστώνει ορατά τουλάχιστον οφέλη από μία πιθανή τέτοια κίνηση.
Σίγουρα, παραδέχονται οι οικονομολόγοι της Citigroup, η Ευρωζώνη απέχει αρκετά από την ιδανική νομισματική ένωση. Πέραν της απουσίας ευελιξίας στην αγορά εργασίας, ο οίκος επισημαίνει και την πιθανότητα οι όποιες μεταρρυθμίσεις στις οικονομίες των χωρών μελών να «παγώσουν». Συνεπώς, καταλήγουν οι οικονομολόγοι, οι σημαντικές διαφορές στις οικονομικές επιδόσεις μεταξύ των χωρών μελών, πιθανότατα θα διατηρηθούν για χρόνια. Υπό αυτές τις συνθήκες, ο οίκος προβλέπει πως και τα σενάρια περί διάλυσης της Ευρωζώνης θα παραμείνουν στο προσκήνιο τα επόμενα χρόνια. Και παρότι οι αναλυτές της Citigroup δεν μπορούν να αποκλείσουν το ενδεχόμενο κάποια χώρα να αποχωρήσει από την ΟΝΕ, αντίθετα, θεωρούν εξαιρετικά χαμηλές τις πιθανότητες της κατάρρευσης του εγχειρήματος της Ευρωζώνης. Καθώς λοιπόν, αυξάνονται οι φωνές που ζητούν την αποχώρηση κάποιων χωρών από την Ευρωζώνη (και προέρχονται κυρίως από την Ιταλία, αλλά δευτερευόντως και από τη Γερμανία ή άλλες χώρες μέλη), η Citigroup επιχειρεί να ρίξει φως σε μία τέτοια διαδικασία και τις επιπτώσεις της. Όπως εκτιμά, με δεδομένο ότι η αποχώρηση χώρας μέλους από την Ευρωζώνη δεν προβλέπεται από την κοινοτική νομοθεσία, ένα τέτοιο εγχείρημα θα συναντούσε σημαντικά, αν και όχι αδιαπέραστα, νομικά προβλήματα. Θα απαιτούσε πολύπλοκες διαπραγματεύσεις ανάμεσα σε όλα τα μέλη, διαταράσσοντας τις ισορροπίες στους κόλπους της Ευρωζώνης. Όμως, και τα οφέλη για τη χώρα που θα επιδιώξει την αποχώρησή της από το ευρώ θα πρέπει, κατά τη Citigroup, να ζυγιστούν απέναντι στο βαρύ κόστος, οικονομικό και πολιτικό. Εξάλλου, όπως τονίζουν οι αναλυτές, οι εναλλακτικές για τις περισσότερες χώρες είναι μάλλον χειρότερες, αφού, παρά την έντονη κριτική που δέχεται η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για τη νομισματική πολιτική της, από τα μέλη της Ευρωζώνης, μόνο η Γερμανία έχει καταφέρει επιτυχώς στο παρελθόν να καθορίσει την πολιτική της στο θέμα αυτό. Αναφερόμενη, ειδικότερα στην Ιταλία, όπου η ιδέα της αποχώρησης από το ευρώ ολοένα και κερδίζει έδαφος, σε μία ελπίδα πως η χώρα θα «ξεφύγει» από το υψηλό χρέος της, μετατρέποντάς το σε μία νέα, υποτιμημένη λιρέτα, η Citigroup δεν μπορεί παρά να επισημάνει τους κινδύνους. Η κατακόρυφη αύξηση του κόστος δανεισμού της χώρας θα αντισταθμίσει τα όποια οφέλη από τη μετατροπή του χρέους, ενώ παράλληλα, υπάρχουν αυξημένες πιθανότητες οι ευρωπαίοι επενδυτές να γυρίσουν την πλάτη στην Ιταλία, επισημαίνει η έκθεση. Κ. Σαμ.
