Oπως αναφέρει σε εκθεσή της η BlackRock , τα κέρδη αυτά έχουν προκύψει εξαιτίας των χαμηλών επιτοκίων, τη συνεχιζόμενη ισχύ της οικονομίας και την ανάκαμψη του τραπεζικού κλάδου. Αυτή η διακοπή της καθοδικής τάσης στις κτηματομεσιτικές τιμές είναι εξαιρετικής σημασίας για την εθνική ψυχολογία και θέτει τα θεμέλια για μια ισχυρή ανάκαμψη της κατανάλωσης.
Τα εταιρικά κέρδη είναι πιθανόν να σημειώσουν ένα ακόμη ρεκόρ έτους το Μάρτιο του 2007, με το δείκτη Nomura 400 των καλύτερων εταιρειών να αναμένεται να ξεφύγει από τη μακρά αποπληθωριστική πτώση και να δείχνει αύξηση των πωλήσεων κατά 8%.
Eνα νέο αναδυόμενο θέμα το 2007 θα μπορούσε να είναι τα υψηλότερα επίπεδα της δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών, καθώς επίσης και περισσότερες προσφορές ακτιβιστών επενδυτών για τοποθετήσεις ιδιωτικών κεφαλαίων, ωθούμενων από την πολύ φθηνή χρηματοδότηση και το σημαντικό πεδίο εύκολων κερδών μέσω της εταιρικής αναδιάρθρωσης. Η σημαντική ρευστότητα η οποία επί του παρόντος κινείται προς την αγορά ακινήτων θα μπορούσε αντ αυτού σύντομα να ανακαλύπτει συναρπαστικές ευκαιρίες στο χρηματιστήριο.
Οι τοπικές εκλογές τον Απρίλιο θα αποτελέσουν το βασικό τεστ για το κυβερνών Φιλελεύθερο Δημοκρατικό Κόμμα και υπάρχει μια πολύ μεγάλη πιθανότητα ο Πρωθυπουργός ’μπε να χάσει τον έλεγχο της ’νω Βουλής στις γενικές εκλογές του Ιουλίου. Ενόψει αυτών των εκλογών, υπάρχει πλέον ο κίνδυνος μιας συνεχούς ροής λαϊκιστικών ειδήσεων καθώς ο ’μπε μάχεται να επαναπροσδιορίσει εαυτόν ως φίλος του μέσου ψηφοφόρου. Τα ποσοστά στις δημοσκοπήσεις παρουσιάζουν πτώση και υπάρχουν σημάδια ενός αναδυόμενου κενού οικονομικής πολιτικής στους κόλπους της κυβέρνησης.
Η έλλειψη ανάκαμψης στον τομέα της κατανάλωσης μέχρι τώρα αποτελεί ενδεχομένως το μοναδικό πιο σημαντικό ζήτημα για την ιαπωνική οικονομία και ο λόγος για τον οποίο τα πρόσφατα στοιχεία για τις κτηματομεσιτικές τιμές είναι τόσο σημαντικά. Από εδώ θα προέλθει περαιτέρω στήριξη για τη στενότητα στην αγορά εργασίας, η οποία αναμένεται να δώσει ώθηση στη μισθολογική αύξηση το 2007 καθώς οι ετήσιες συμβάσεις υπόκεινται σε επαναδιαπραγμάτευση. Τα εργατικά εισοδήματα συνήθως συμπεριφέρονται με κάποια υστέρηση ως προς το συνολικό κύκλο και θα αρχίσουν να παρουσιάζουν άνοδο ως ανταπόκριση προς τα βελτιωμένα εταιρικά κέρδη. Ταυτόχρονα, αναμένουμε να δούμε μείωση στα κόστη της εργατικής μονάδας καθώς η πολυπληθής γενιά των ακριβοπληρωμένων, μεγαλύτερων σε ηλικία εργαζομένων θα αρχίσει να συνταξιοδοτείται μαζικά. Συνδυασμένοι μεταξύ τους, οι παράγοντες αυτοί αναμένεται να έχουν θετική επίπτωση τόσο στην κατανάλωση όσο και στο χρηματιστήριο.
Συνολικά, παρά την πρόσφατη ευμετάβλητη κατάσταση, πιστεύουμε ότι ο συνδυασμός φθηνής διαθέσιμης χρηματοδότησης, ισχυρών εσόδων και μη απαιτητικών εκτιμήσεων αναμένονται να οδηγήσουν σε κέρδη στο χρηματιστήριο το 2007.
