Και δικαιολογημένα λένε κάποιοι, αν έγινε στα επίπεδα των 3,70 ευρώ. Το τίμημα θεωρείται χαμηλό, ενώ υπενθυμίζεται πως η Praxis AΧΕΠΕΥ που παρακολουθεί τη μετοχή έχει δώσει τιμή στόχο τα 4 ευρώ. Και μάλιστα με συντηρητικές εκτιμήσεις για τη συνεισφορά του ημιψημένου ψωμιού (bake off). Σημειώνεται πάντως πως η δημόσια πρόταση γίνεται από την Δημητριακά Β. Ελλάδος, που όμως ελέγχεται πλήρως από την Αλλατίνη.

H μετοχή πάντως γρήγορα απομακρύνθηκε από την τιμή των 3,70 ευρώ και βρέθηκε στα 3,80 ευρώ με σημαντικές εντολές αγοράς. Φημολογείται πως στη μετοχή είναι αγοραστής η εταιρεία Μύλοι Λούλη και δρα συντονισμένα με την Κατσέλης. Αλλωστε η εν λόγω εταιρεία κατέχει το 4,88% της Κατσέλης, ενώ η Κατσέλης κατέχει το 10,07% της Loulis SA, θυγατρική της Λούλης στη Ρουμανία.

Υπενθυμίζεται πως η Αλλατίνη ελέγχει άμεσα το 27,95% και μαζί με δύο ακόμη εταιρείες το 34,32% της Κατσέλης. Σύμφωνα με το μετοχολόγιο της εταιρείας ο Νίκος Κατσέλης ελέγχει το 15,82%, η εταιρεία Μύλοι Λούλη το 4,88%, ενώ υπάρχουν και κάποιοι άλλοι μέτοχοι με ποσοστό 3% και κάτω. Επομένως είναι αρκετά δύσκολο να πετύχει η δημόσια πρόταση.

Οι αποτιμήσεις και τα θεμελιώδη

Η Κατσέλης που επιθυμεί να την εξαγοράσει η Αλλατίνη αποτιμάται στα 79,8 εκατ. και η Αλλατίνη στα 37,7 εκατ. Ο Λούλης είναι στα 63,7 εκατ. Το ποσοστό που ελέγχει η Αλλατίνη αποτιμάται στα 21,5 εκατ. Αν πετύχει η δημόσια πρόταση η Αλλατίνη θα πρέπει να καταβάλει περίπου 58 εκατ. Ποια είναι η οικονομική της κατάσταση;

ΑΛΛΑΤΙΝΗ: Καθαρή θέση 33,52 εκατ., συνολικές υποχρεώσεις 41,24 εκατ. και απαιτήσεις 18,11 εκατ. Στο εννεάμηνο εμφάνισε πωλήσεις 34,6 εκατ. και ζημία μετά από φόρους 959 χιλιάδες. Στο ταμείο υπήρχαν 177 χιλιάδες. Με δανεικά λοιπόν η εξαγορά.

ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ: Στα 79,75 εκατ. η δική του καθαρή θέση και στα 180 οι συνολικές του υποχρεώσεις. Οι απαιτήσεις ανέρχονται στα 34,8 εκατ. Στο εννεάμηνο είχε πωλήσεις 99 εκατ. και ζημία 4,08 εκατ. Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονταν στα 2,76 εκατ.

ΚΑΤΣΕΛΗΣ: Στα 30,5 εκατ. η δική του καθαρή θέση και στα 47,6 εκατ. οι συνολικές υποχρεώσεις. Απαιτήσεις 15,8 εκατ. και πωλήσεις στο εννεάμηνο 43 εκατ. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 3,7 εκατ.

Γ. Κατικάς