Η εικόνα θα μπορούσε να είναι πολύ χειρότερη , με το δεδομένο της μεγάλης πίεσης σε τραπεζικούς τίτλους (ΔΤΡ -2,5%) αλλά και σε αρκετούς δεικτοβαρείς όπως στην ALWN -3.1%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ -2,2%, ΜΠΕΛΑ -2,5%, αν δεν βλέπαμε άλλη μια μοναδική παράσταση από την μετοχή της ΔΕΗ +4,7% η οποία έκλεισε στις παρυφές των 22 ευρώ με συναλλαγές άνω των 220 εκ. (>50% του συνόλου).

Και όλα αυτά την εβδομάδα που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση 241 εκ. νέων μετοχών που προέκυψαν από την πρόσφατη ΑΜΚ σε τιμή αισθητά χαμηλότερα από την τρέχουσα (18,63 ή 15% χαμηλότερα) και εν μέσω γενικευμένης αναταραχής στις αγορές από τα μπρος πίσω στις συνομιλίες ΗΠΑ & Ιράν.

Σε κάθε περίπτωση η εικόνα της μετοχής στις λίγες αυτές συνεδριάσεις μετά την ολοκλήρωση της ΑΜΚ δείχνουν και την ποιότητα των συμμετεχόντων που την διαφοροποιεί από αντίστοιχες καταστάσεις του παρελθόντος.

Αναμένοντας την αντίστοιχη διαδικασία από τον ΑΔΜΗΕ (εγκρίσεις και εκκίνηση διαδικασίας μέσα Ιουνίου), το ενδιαφέρον εστιάζεται στις διεθνείς εξελίξεις γύρω από την ΜΑ και κυρίως στα στοιχεία τριμήνου που δημοσιεύουν οι εισηγμένες.

Χθες την σκυτάλη πήρε η ΛΑΒΙ που παρουσίασε βελτιωμένα μεγέθη τριμήνου τόσο στις πωλήσεις (+15%) όσο και στην γραμμή ebitda (+11%) στα 3,1 εκ., ενώ εξίσου ενδιαφέρουσες ήταν και οι ειδήσεις που βγήκαν από τα cc δύο σημαντικών εισηγμένων, της ΜΟΗ και της CENER.

Στην μεν ΜΟΗ η διοίκηση φάνηκε αρκετά αισιόδοξη για τα υψηλά περιθώρια διύλισης, λιγότερο αισιόδοξη από τα ΕΛΠΕ για την επάρκεια των αποθεμάτων πέρα του τέλους Ιουνίου αν εξακολουθήσει η ένταση στα στενά και σχετικά ήρεμη για το θέμα του κεφαλαίου κίνησης με το δεδομένο ότι υπάρχουν εγκλωβισμένα φορτία στα στενά του Ορμούζ που επηρεάζουν το cash flow.

Στην περίπτωση της CENER τα μηνύματα της διοίκησης ήταν ακόμα πιο αισιόδοξα για το μέλλον με το full year ebitda guidance να παραμένει μεν στα επίπεδα των 370-400 εκ. αλλά μόνο εξαιτίας παρατεταμένης αβεβαιότητας στο θέμα της ΜΑ , χωρίς να αποκλείουν υψηλότερα μεγέθη κατά +20 εκ., ενώ το συνολικό ανεκτέλεστο παραγγελιών παραμένει εξαιρετικά υψηλό στα 3,3 δις όπως και τα περιθώρια κέρδους στο ebitda margin. Tο υπό κατασκευή εργοστάσιο στο Maryland των ΗΠΑ κινείται βάση χρονοδιαγράμματος με οριστική εκκίνηση παραγωγής μέσα στο 20207.

Σε τεχνικό επίπεδο ο ΓΔ έχει προσεγγίσει τα υψηλά 17 ετών (2407 μονάδες) με τα πρόδρομα στοιχεία για τον Ιούνιο (pivot points ) να δείχνουν ως σημείο καμπής το επίπεδο των 2290 μονάδων με τις στηρίξεις λίγο χαμηλότερα από τις 2250 ενώ η κύρια μηνιαία αντίσταση οριοθετείτε λίγο υψηλότερα από τις 2385 μονάδες.

Νάσος Κουμέττης
Hellenic Asset Management
* Το κείμενο δεν αποτελεί συμβουλή ή πρόταση κατάρτισης επενδυτικής πράξης