Πρώτη τηλεπικοινωνιακή επιλογή της Lehman Brothers στη μεσαία κεφαλαιοποίηση παραμένει η Cosmote, εν όψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων της εισηγμένης για το τέταρτο τρίμηνο του 2005, στις 23 Φεβρουαρίου. Ο οίκος διατηρεί την πρόβλεψή του για πορεία καλύτερη της αγοράς, ενώ σημειώνει πως οι εκτιμήσεις του για τα μεγέθη είναι λίγο υψηλότερες της αγοράς.
Σε ό,τι αφορά τα αποτελέσματα της Cosmote για το τέταρτο τρίμηνο του 2005, η Lehman αναμένει αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 35% σε ετήσια βάση (έναντι των εκτιμήσεων της αγοράς για 32%) και περιθώριο EBITDA στο 37,9% (ενώ η αγορά αναμένει 37,6%). Με βάση τις εκτιμήσεις αυτές, τα αποτελέσματα της Cosmote για το σύνολο του 2005 αναμένεται να διαμορφωθούν στο υψηλότερο όριο του εύρους των στόχων της, οι οποίοι μιλούσαν για αύξηση των εσόδων κατά 13-15% και περιθώριο EBITDA υψηλότερο του 40%. Αναμένοντας την ανακοίνωση του μερίσματος με τη δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων, οι αναλυτές της Lehman επισημαίνουν πως η πρόβλεψή τους για 0,71 ευρώ ανά μετοχή ενδέχεται να αποδειχθεί αισιόδοξη, αφού η αγορά αναμένει μέρισμα ύψους 0,66 ευρώ. Πάντως, στις εκτιμήσεις της διοίκησης για το επόμενο διάστημα, αυτές αναμένεται να είναι θετικές, με σταθερές προοπτικές για την ελληνική αγορά και περιθώριο θετικών εκπλήξεων στη ΝΑ Ευρώπη. Η Lehman αναμένει για το 2006 κύκλο εργασιών 2.148 εκατ. ευρώ και EBITDA 846 εκατ. ευρώ, με το περιθώριο EBITDA στο 39,4%.
