Στις 13 Ιανουαρίου, ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) προχωρεί στην πρώτη δημοπρασία εντόκων γραμματίων, με το ύψος των κεφαλαίων που φιλοδοξεί να αντλήσει το υπουργείο Οικονομικών από την αγορά να φθάνουν το 1,8 δις. ευρώ.

Η έκβαση αυτής της δημοπρασίας, θα αποτελέσει ένα είδος «ψυχογραφήματος» για το οικονομικό επιτελείο, που θα προσπαθήσει να μετρήσει τον βαθμό εμπιστοσύνης που δείχνουν οι ξένοι επενδυτές στην ελληνική οικονομία.

Το πόσο διαταραγμένη είναι αυτή η εμπιστοσύνη, καταδεικνύει μέχρι στιγμής, η μεγάλη διαφορά απόδοσης (spread) που χωρίζει τους ελληνικούς με τους αντίστοιχους γερμανικούς τίτλους.

Τα θεσμικά χαρτοφυλάκια εκφράζουν ένα δισταγμό στο να δανείσουν την χώρα μας, ζητώντας έτσι υψηλότερη ρήτρα απόδοσης των κεφαλαίων που θα χορηγήσουν. Η κλονισμένη εμπιστοσύνη των επενδυτών σε συνδυασμό με το ακριβότερο τίμημα του δανεισμού έχουν «μουδιάσει» την κυβέρνηση, που περιμένει με αγωνία για το πας θα πάει η δημοπρασία των εντόκων γραμματίων την δεύτερη εβδομάδα του Ιανουαρίου.

Επτά ημέρες μετά θα ακολουθήσει η έκδοση ενός κοινοπρακτικού δανείου, το οποίο θα αποσυμπιέζει προσωρινά την κατάσταση δανεισμού για το ελληνικό δημόσιο.

Το ομολογιακό - κοινοπρακτικό δάνειο 4 δις. ευρώ που θα διαχειριστεί ο ΟΔΔΗΧ, δεν θα είναι διαπραγματεύσιμο στις διεθνείς αγορές, γεγονός, που μειώνει τον «πονοκέφαλο» στο οικονομικό επιτελείο για περιορισμένη κάλυψη του ποσού της έκδοσης. Τα κεφάλαια του κοινοπρακτικού δανείου θα αγοραστούν από τράπεζες, οι οποίες με την σειρά τους θα τα πουλήσουν σε άλλα θεσμικά χαρτοφυλάκια.

Αυτά προβλέπει σύμφωνα με πληροφορίες, το πρόγραμμα δανεισμού του ελληνικού δημοσίου για το πρώτο εξάμηνο του 2009 και το οποίο θα ανακοινώσει τις επόμενες ημέρες ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους.

Όπως αναφέρουν οι ίδιες πηγές πληροφόρησης, στο φετινό πρόγραμμα δανεισμού του ελληνικού δημοσίου θα υπάρξει μία σημαντική αλλαγή σε σχέση με τα προγράμματα δανειακών αναγκών των προηγουμένων ετών.

Θα είναι η πρώτη φορά που ο ΟΔΔΗΧ δεν θα ανακοινώνει τις διάρκειες των ομολόγων που σκοπεύει να δημοπρατήσει, δηλαδή αν πρόκειται για τριετή , πενταετή ή δεκαετή ομόλογα αλλά μόνο τα ποσά του κρατικού χρέους που θα αναζητήσει στο εξάμηνο το ελληνικό δημόσιο. Στοιχείο το οποίο αποτελεί και ενδεικτικό της δυσκολίας που θα έχει φέτος στο δανεισμό το ελληνικό δημόσιο.

Στο Υπουργείο Οικονομικών «τρέμουν» ήδη με το ύψος των δανειακών αναγκών που αναζητεί για φέτος το ελληνικό δημόσιο. Πρόκειται για ένα ποσό που αγγίζει τα 43 δις. ευρώ χωρίς καν σε αυτό το ύψος του κρατικού χρέους να έχουν υπολογιστεί οι αποκλίσεις στο έλλειμμα του κρατικού προϋπολογισμού αλλά το περίφημο σχέδιο των 28 δις. ευρώ για την «σωτηρία» του τραπεζικού συστήματος.

Την ίδια στιγμή, οι δανειστές βρίσκονται σε στάση αναμονής, αφού η ψήφιση και μόνο του προϋπολογισμού από την Βουλή δεν τους αρκεί να αυξήσουν τον δείκτη εμπιστοσύνης που έχουν προς την ελληνική οικονομία.

Αναμένουν πολύ περισσότερα από τις αναπροσαρμογές στόχων και τα τρία σενάρια που προβλέπει το αναθεωρημένο Πρόγραμμα Σταθερότητας και Ανάπτυξης (2008 - 2011) και το οποίο θα καταθέσει η ελληνική πλευρά την πρώτη εβδομάδα του Ιανουαρίου στην Κομισιόν. Στην Κυβέρνηση γνωρίζουν ότι λόγω της διεθνούς οικονομικής κρίσης οι επιλογές προς αυτήν την κατεύθυνση είναι εξαιρετικά δύσκολες.

Ωστόσο εκτιμούν ότι μία αλλαγή στην οικονομική πολιτική που θα έρθει ενδεχομένως μέσω του επικείμενου ανασχηματισμού να αλλάξει και την γνώμη των διεθνών αγορών για την Ελλάδα που φαίνεται να έχει κλονιστεί με το παραπάνω.

Αποδέκτης των αρνητικών μηνυμάτων έχει γίνει ήδη ο ΟΔΔΗΧ που ένα βαθμό εκφράζει τον προβληματισμό του στην πολιτική ηγεσία του υπουργείου Οικονομίας για την δυνατότητα εξεύρεσης των δανεικών κεφαλαίων.

Στο πρώτο εξάμηνο του 2009 το ελληνικό δημόσιο βαρύνεται με λήξεις ομολόγων 32 δις. ευρώ και η στρατηγική που θα ακολουθήσει ο ΟΔΔΗΧ είναι να αυξηθεί ο όγκος των εκδόσεων των εντόκων γραμματίων αφού έτσι υπολογίζουν ότι το ελληνικό δημόσιο δεν θα επιβαρυνθεί