Merrill Lynch Πιο κοντά έρχεται η πλήρης απορρόφηση της Cosmote από τον ΟΤΕ, εκτιμούν οι αναλυτές της Merrill Lynch, καθώς όπως επισημαίνουν, η αύξηση του ποσοστού ήρθε νωρίτερα από ό,τι περίμεναν. Στο πλαίσιο αυτό, αναμένουν την πλήρη εξαγορά μέσα στο 2006, εν όψει και της πιθανής πώλησης του ποσοστού του δημοσίου, το 2007, και μάλιστα σε premium. Ο επενδυτικός οίκος αυξάνει την τιμή στόχο για τη μετοχή της Cosmote στα 22,5 ευρώ, καθώς δηλώνει θετικός για την εταιρεία, εξαιτίας της έκθεσής της στις γοργά αναπτυσσόμενες βαλκανικές αγορές, του ισχυρού management και των προσδοκιών για επιτυχία στη Ρουμανία. Dresdner Kleinwort Wasserstein Θετική εξέλιξη χαρακτηρίζει η Dresdner την αύξηση του ποσοστού του ΟΤΕ στην Cosmote, σημειώνοντας παράλληλα ότι η κίνηση αιφνιδίασε την αγορά. Ο οίκος διατηρεί τη σύσταση αγοράς και την τιμή στόχο των 21 ευρώ για την Cosmote. Οι αναλυτές της DrKW εκτιμούν πως η πλήρης εξαγορά της Cosmote δεν θα είναι άμεση, όμως, διαπιστώνουν πως ο ΟΤΕ είναι αγοραστής, και μάλιστα σε υψηλότερα επίπεδα. Με βάση το τίμημα της πρόσφατης συμφωνίας ΤΙΜ/ΤΕΜ, το τίμημα για την Cosmote υπολογίζεται από τη Dresdner στα 25-27 ευρώ ανά μετοχή, με τους αναλυτές να θεωρούν εύλογη την τιμή των 22-23 ευρώ. Στα επίπεδα αυτά, η συμφωνία θα συνέβαλε θετικά στα κέρδη ανά μετοχή του ΟΤΕ κατά 10%. Επιπλέον, οι αναλυτές επισημαίνουν πως ένας ακόμα καταλύτης εντοπίζεται στο ενδεχόμενο διανομής μερίσματος από τον ΟΤΕ. JP Morgan Μέσα στο 2006 αναμένει την πλήρη εξαγορά της Cosmote από τον ΟΤΕ η JP Morgan, ενώ οι αναλυτές δεν αποκλείουν και ο ίδιος ο ΟΤΕ να αποτελέσει στόχο εξαγοράς, εάν επιτραπεί, με νόμο, η μείωση του ποσοστού του δημοσίου. Σε ό,τι αφορά τις επιπτώσεις από τη συμφωνία με την Cosmote, οι αναλυτές της JP Morgan υπολογίζουν πως εάν αυτή γίνει με προσφορά 21 ευρώ ανά μετοχή, σε μετρητά, τότε, η θετική συμβολή στα κέρδη ανά μετοχή του ΟΤΕ θα είναι 8-9% για το 2007 και το 2008. Συμφωνία με ανταλλαγή μετοχών, στην τιμή των 18 ευρώ για τον ΟΤΕ και 21 ευρώ για την Cosmote θα μείωνε τα κέρδη ανά μετοχή κατά 3-5% στο ίδιο διάστημα. Τέλος, ο συνδυασμός μετρητών και μετοχών, με μείωση του ποσοστού του δημοσίου, θα ήταν ουδέτερος για τα κέρδη του ΟΤΕ. Στην ίδια έκθεση, οι αναλυτές ανακοινώνουν και τις αναθεωρημένες εκτιμήσεις τους για τα μεγέθη του ΟΤΕ, έπειτα από την παρουσίαση του business plan. Συγκεκριμένα, μειώνουν τα κέρδη ανά μετοχή στο διάστημα 2006-2008, καθώς υπολογίζουν πως τα οφέλη από τη μείωση του προσωπικού δεν θα φανούν πριν από το 2007, ενώ αυξάνουν τις εκτιμήσεις τους για το διάστημα μετά το 2008, λόγω των βελτιωμένων προοπτικών των μονάδων κινητής τηλεφωνίας. Στο πλαίσιο αυτό, ο οίκος διατηρεί την πρόβλεψή του για πορεία καλύτερη της αγοράς για τη μετοχή του ΟΤΕ και την τιμή στόχο των 22 ευρώ. Eurocorp ∆εν αποκλείεται σήµερα να συνεχιστούν οι µεταβιβάσεις μετοχών της Cosmote στον ΟΤΕ, σημειώνει η Eurocorp, καθώς η ζήτηση της Παρασκευής έφτανε σύµφωνα µε δηµοσιεύµατα του τύπου τα 13 εκατ. µετοχές. Πλέον, ο ΟΤΕ σχεδόν κατέχει την απαιτούµενη απαρτία των ⅔ του συνόλου των µετοχών της CosmOTE ώστε να µπορεί να περάσει µια συγχώνευση µε ανταλλαγή µετοχών από την πρώτη ΕΓΣ. Θετική θεωρείται η κίνηση από πλευράς ΟΤΕ. Eurobank AXE Η ΑΧΕ αντιμετωπίζει θετικά το ενδεχόμενο απορρόφησης της Cosmote από τον ΟΤΕ, καθώς σημειώνει πως μία τέτοια κίνηση θα συνέβαλε θετικά στα κέρδη ανά μετοχή του ΟΤΕ (περίπου κατά 9% το 2007) και θα ενίσχυε την έκθεση του ομίλου στην κινητή τηλεφωνία. Proton Οι αναλυτές της Proton εκτιμούν πως η κίνηση του ΟΤΕ επιβεβαιώνει πως το ενδιαφέρον για την Cosmote είναι ακόμα ζωηρό. Οποιαδήποτε κίνηση στα τρέχοντα επίπεδα τιμών αναμένεται να συμβάλει θετικά στα κέρδη του ΟΤΕ, επομένως, οι αναλυτές δηλώνουν θετικοί. Εγνατία Finance Θετικά υποδέχονται οι αναλυτές της Εγνατίας το ενδεχόμενο μίας προσφοράς