Από τη στιγμή που η BoJ υιοθέτησε την πολιτική ελέγχου της καμπύλης των επιτοκίων και οδήγησε τα επιτόκια σε αρνητικό έδαφος, η απόδοση του JGB ανέρχεται κατά μέσο όρο σε -0,06%. Η ρητορική των αξιωματούχων της τράπεζας δείχνει ότι δεν αναμένεται κάποια προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής και επομένως η αυριανή συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας, αναμένεται να μην έχει κάτι διαφορετικό, σύμφωνα με την Credit Agricole.


Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών της CA, η BoJ στην αυριανή της συνεδρίαση θα μειώσει το στόχο της για τον πληθωρισμό, αλλά οι εκτιμήσεις της για την ανάπτυξη, θα διατηρηθούν αμετάβλητες. Ο χρόνος στον οποίο η BoJ θα εκτιμήσει ότι θα πλησιάσει το στόχο της για τον πληθωρισμό, θα είναι ουσιώδους σημασίας για τους επενδυτές. Η BoJ εκτιμά ότι θα πιάσει το στόχο του 2,0% εντός του 2017, αλλά η αγορά αναμένει σημαντική καθυστέρηση.

Η CA εκτιμά ότι η πιο σημαντική ενέργεια για τη BoJ θα είναι τα πρακτικά που θα δείχνουν την αντοχή της BoJ στην απόκλιση του JGBs από το στόχο για 0,0%. Αν υπάρξουν ενδείξεις ότι το QE είναι πολύ μεγάλο και ότι όσο απομακρύνονται τα JGBs από το 0,0% θα χρειάζονται λιγότερες αγορές ομολόγων (tapering), θα μπορούσαμε να έχουμε σημαντική αντίδραση το USDJPY.