Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε κατά 0,31%, στις 635,77 μονάδες, με τις εβδομαδιαίες απώλειες να ξεπερνούν το 1%. Η πτώση ακολούθησε τις ισχυρές ρευστοποιήσεις της Πέμπτης, όταν ο δείκτης σημείωσε τη μεγαλύτερη ημερήσια υποχώρηση των τελευταίων τριών εβδομάδων.
Στις μεγάλες αγορές, ο γερμανικός DAX έχασε 0,75%, στις 25.181 μονάδες, ο γαλλικός CAC 40 υποχώρησε κατά 0,36%, στις 7.782 μονάδες, και ο βρετανικός FTSE 100 σημείωσε πτώση 0,32%, στις 10.690 μονάδες. Αντίθετα, ο FTSE MIB στο Μιλάνο ενισχύθηκε κατά 0,36%, στις 48.558 μονάδες, και ο IBEX 35 στη Μαδρίτη κατά 0,40%, στις 18.989 μονάδες.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές βρίσκονται πλέον περίπου 4% κάτω από τα υψηλά του Αυγούστου, με τις πιέσεις να επικεντρώνονται στη Γαλλία, στον τεχνολογικό κλάδο και στην ενεργειακή αγορά.
Στο επίκεντρο η Γαλλία
Η πολιτική και κοινωνική ένταση στη Γαλλία επιβαρύνει το επενδυτικό κλίμα, καθώς οι ταραχές και οι λεηλασίες του Σαββατοκύριακου οδήγησαν τις αρχές στην επιβολή απαγόρευσης κυκλοφορίας σε περιοχές του Παρισιού, της Λιλ και της Νίκαιας. Νέες πανεθνικές διαδηλώσεις έχουν προγραμματιστεί για το Σάββατο, με στρατιωτικές δυνάμεις να αναμένεται να ενισχύσουν την αστυνομία.
Η αναταραχή αποτυπώνεται και στην αγορά ομολόγων. Η απόδοση του γαλλικού 10ετούς κρατικού τίτλου ξεπέρασε προσωρινά την Τετάρτη το 5%, για πρώτη φορά από το 2002, αγγίζοντας υψηλό 24 ετών, καθώς οι κοινωνικές εντάσεις προστέθηκαν στη δημοσιονομική αντιπαράθεση για τον προϋπολογισμό.
Οι επενδυτές περιόρισαν την έκθεσή τους σε γαλλικά περιουσιακά στοιχεία, στρεφόμενοι προς τα γερμανικά κρατικά ομόλογα και τους αμερικανικούς τίτλους. Την Παρασκευή, η απόδοση του γαλλικού 10ετούς παρέμεινε κοντά στο 5%, ενώ το spread έναντι του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου διευρύνθηκε κατά 32 μονάδες βάσης σε εβδομαδιαία βάση, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη αύξηση από το 1990.
Η διαφορά αποδόσεων διαμορφώνεται κοντά στις 170 μονάδες βάσης, υπερδιπλάσια σε σχέση με τον Μάιο και στο υψηλότερο επίπεδο από την κορύφωση της κρίσης χρέους της Ευρωζώνης το 2011.
Αναλυτές προειδοποιούν ότι η απουσία αγοραστών και η δραστηριότητα των hedge funds εντείνουν τη μεταβλητότητα, ενώ δεν διαφαίνεται άμεση παρέμβαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Το ενδιαφέρον στράφηκε και στην αξιολόγηση της Moody’s, η οποία διατηρεί τη Γαλλία στη βαθμίδα Aa3 με αρνητικές προοπτικές, μία βαθμίδα υψηλότερα από τις S&P και Fitch. Ενδεχόμενη υποβάθμιση θα στερούσε από τη χώρα την τελευταία αξιολόγηση διπλού Α από μεγάλο οίκο, ενισχύοντας τις ανησυχίες για τη βιωσιμότητα του χρέους της.
Παράλληλα, τα στοιχεία της Παρασκευής έδειξαν απροσδόκητη συρρίκνωση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στη Γαλλία τον Οκτώβριο.
Οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη υπό αμφισβήτηση
Το κύμα ρευστοποιήσεων σε μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη επεκτάθηκε και στην Ευρώπη. Οι μετοχές των ASML, Infineon και STMicroelectronics κατέγραφαν απώλειες 2% έως 6%, καθώς οι επενδυτές επανεξετάζουν το τεράστιο κόστος ανάπτυξης των υποδομών AI.
Η προσοχή μετατοπίζεται από τις αναπτυξιακές προοπτικές της τεχνολογίας στα κεφάλαια που απαιτούνται για τη χρηματοδότηση των επενδύσεων. Ακόμη και τα ισχυρά αποτελέσματα των SAP, BE Semiconductor και Meta Platforms δεν καθησύχασαν τις αγορές, με τους επενδυτές να ανησυχούν για το κατά πόσο οι εταιρείες μπορούν να διατηρήσουν τις υψηλές δαπάνες χωρίς να επιβαρύνουν υπέρμετρα τους ισολογισμούς τους.
