Η ολοκλήρωση της αύξησης αναμένεται στις αρχές του Αυγούστου. Η μετοχή υποχώρησε λόγω του dilution στα κέρδη αλλά και λόγω κατοχύρωσης κερδών αφού έχει ενισχυθεί ο τίτλος 55% από την αρχή του έτους. Η ουδέτερη σύσταση και η τιμή στόχος των 21,40 ευρώ διατηρούνται.
Η Merrill Lynch αύξησε την τιμή στόχο από τα 19 ευρώ στα 22,40 ευρώ και εξακολουθεί να προτιμά τη μετοχή έναντι των άλλων ελληνικών τραπεζών. Μετά την αύξηση η Εθνική θα έχει Tier 1 2-2,5% υψηλότερο των άλλων τραπεζών. Αυτή η εξέλιξη θα μπορούσε να αποτελέσει μέσο πίεσης για τις άλλες τράπεζες να αυξήσουν και αυτές τα κεφάλαιά τους. Η καλύτερη κεφαλαιακή θέση έναντι των ομοειδών, οι καλύτερες προοπτικές κερδοφορίας και η προτίμηση στην Τουρκία έναντι της Ν.Α. Ευρώπης είναι οι λόγοι που κάνουν τον οίκο να προτιμά την Εθνική Τράπεζα. Μάλιστα σημειώνει πως η αύξηση δεν είναι και τόσο μεγάλη έκπληξη αφού ο οίκος στο παρελθόν είχε αναφέρει πως είναι πιθανό να αναζητήσουν οι τράπεζες κεφάλαια από τις αγορές. Επιπλέον η αύξηση δίνει στην Εθνική στρατηγική ευελιξία να μεγαλώσει τόσο μέσω οργανικής ανάπτυξης όσο και μέσω εξαγορών, αν και δεν αναμένει τέτοια εξέλιξη βραχυπρόθεσμα. Η ουδέτερη σύσταση για τη μετοχή διατηρείται από τον οίκο.
Η Citigroup μείωσε την τιμή στόχο στα 22 ευρώ από 25 ευρώ διατηρώντας τη σύσταση αγοράς για τη μετοχή. Ο οίκος αναφέρει πως αποτέλεσε έκπληξη η ανακοίνωση καθώς δεν έχει ανάγκη από επιπλέον κεφάλαια και οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας είναι σημαντικά υψηλότεροι των ομοειδών. Πλέον ο οίκος πιστεύει πως και άλλες τράπεζες στην Ελλάδα αλλά και στην Ευρώπη που έχουν δραστηριότητα σε αναδυόμενες αγορές θα αναζητήσουν κεφάλαια. Λόγω του dilution στα κέρδη ο οίκος μείωση την τιμή στόχο αλλά πιστεύει πως αν τα κεφάλαια επενδυθούν με επιτυχία η τιμή στόχος θα πρέπει να αυξηθεί.
Η Nomura μείωσε την τιμή στόχο στα 15,80 ευρώ από 19,50 ευρώ διατηρώντας την ουδέτερη σύσταση για τη μετοχή και επαναλαμβάνει την προτίμησή της στην Alpha Bank. Η ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων και οι απώλειες από τα δάνεια παραμένουν οι βασικές ανησυχίες του οίκου και διατηρεί την επιφυλακτική του στάση για τις προοπτικές της χώρας και του υπόλοιπου τραπεζικού κλάδου.
