Η Euroxx χαρακτηρίζει ιδιαίτερα ισχυρά τα αποτελέσματα β’ τριμήνου της Τράπεζας Κύπρου, διατηρώντας σύσταση “buy” λόγω υψηλής κεφαλαιακής επάρκειας (CET1 στο 20,6%), ελκυστικής αποτίμησης και υψηλής διανομής.

Με βάση τις προβλέψεις για το 2025, η μετοχή διαπραγματεύεται σε P/E 8,2x, κάτω από τον μέσο όρο των ανταγωνιστών (9,8x), ενώ η συνολική απόδοση διανομής παραμένει άνω του 8%.

Υπενθυμίζεται ότι τα καθαρά κέρδη β’ τριμήνου ανήλθαν σε €118 εκατ., υπερβαίνοντας ελαφρώς τις εκτιμήσεις. Τα καθαρά έσοδα από τόκους στο εξάμηνο έφτασαν τα €368 εκατ. (μείωση 12% έναντι εκτίμησης για -16%), με θετική αναθεώρηση του στόχου για το έτος (<€700 εκατ.).

Η πιστωτική επέκταση (5% ετήσια αύξηση) και η μείωση του κόστους καταθέσεων ενίσχυσαν την απόδοση, ενώ θετικά στοιχεία προκύπτουν και από το κόστος κινδύνου (36μ.β. στο α’ εξάμηνο έναντι στόχου 40–50μ.β.) και τις χαμηλότερες προβλέψεις απομειώσεων.

Τα καθαρά κέρδη εξαμήνου ανέρχονται σε €235 εκατ., πλησιάζοντας την ετήσια πρόβλεψη των €388 εκατ., υποδεικνύοντας ανοδικό περιθώριο.

Η τράπεζα αύξησε την πολιτική διανομής στο 70% και ανακοίνωσε ενδιάμεσο μέρισμα €87 εκατ. (€0,20/μετοχή), με την Euroxx να βλέπει περιθώριο υπέρβασης του στόχου για συνολική διανομή €252 εκατ.