Στην αναβάθμιση της σύστασης για τη Motor Oil από πώληση σε ουδέτερη προχώρησε η UBS ενώ αύξησε την τιμή στόχο από τα 6,50 ευρώ στα 7,70 ευρώ ενώ διατηρεί τη σύσταση πώλησης και την τιμή στόχο των 5,50 ευρώ για τα Ελληνικά Πετρέλαια. Εκτιμά πως η νέα μονάδα της Motor Oil προσθέτει περισσότερη αξία από ότι περίμενε προηγουμένος και μετά από μία περίοδο υποαπόδοσης της μετοχής τώρα η τιμή της αποτυπώνει τα χαμηλά περιθώρια διύλισης που περιμένει ο οίκος.
Επιπλέον σημειώνει πως η για μεγάλο χρονικό διάστημα υπεραπόδοση της μετοχής των ΕΛΠΕ δεν είναι δικαιολογημένη γιατί η δραστηριότητα διύλισης είναι φτωχή ενώ και οι αναβαθμίσεις που θα κάνει θα γίνουν αργά στον κύκλο.
Ο οίκος προτιμά τη Motor Oil γιατί επιπλέον πιστεύει πως το μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα των ΕΛΠΕ θα μειώσει το μέρισμα. Τα ΕΛΠΕ διαπραγματεύονται με 68% premium έναντι του κλάδου και η Motor Oil με discount 28%.
