Οι αναλυτές της Merrill Lynch περιμένουν ισχυρά νούμερα από τις ελληνικές τράπεζες βοηθούμενα από τον καλό έλεγχο του κόστους και από τα κέρδη από συναλλαγές. Επίσης το χαρτοφυλάκιο κρατικών ομολόγων που έχουν οι τράπεζες θα βοηθήσει την κερδοφορία

Τα καθαρά έσοδα από τόκους εκτιμά πως θα δείξουν σημάδια βελτίωσης μετά από τις σημαντικές μειώσεις που παρατηρήθηκαν στο πρώτο τρίμηνο. Λόγω της κρίσης οι ελληνικές τράπεζες σταμάτησαν την επέκταση του δικτύου της και αυτό οδήγησε σταδιακά στον περιορισμό της αύξησης του κόστους από το 15% στο πρώτο τρίμηνο του 2008 στο 3% στο πρώτο τρίμηνο του 2009. Τώρα ο οίκος περιμένει σταθερό το κόστος στο δεύτερο τρίμηνο. Περιμένει πάντως πως η ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων θα συνεχίσει να χειροτερεύει αλλά θα είναι ανάλογη με τις προβλέψεις.

Ο οίκος εξακολουθεί να προτιμά την Εθνική Τράπεζα λόγω ισολογισμού και ελκυστικού γεωγραφικού μείγματος. Μετά και την αύξηση κεφαλαίου είναι μία από τις καλύτερα κεφαλαιοποιημένες τράπεζες. Η ρευστότητά της παραμένει ισχυρή και ο δείκτης χορηγήσεις προς καταθέσεις είναι κάτω από το 100%.

Εν όψει της επικείμενης ανακοίνωσης των εταιρικών αποτελεσμάτων αύξησε τις εκτιμήσεις της. Πιο συγκεκριμένα οι εκτιμήσεις αυξήθηκαν για τη χρήση 2009 κατά 7-22% για τις τέσσερις τράπεζες, ενώ μικρές αναθεωρήσεις έκανε και για τις επόμενες χρήσεις.

Για την Alpha Bank περιμένει στο δεύτερο τρίμηνο καθαρά κέρδη 91 εκατ. ευρώ, για τη Eurobank 88 εκατ. ευρώ, για την Εθνική Τράπεζα 342 εκατ. ευρώ και για την Πειραιώς 57 εκατ. ευρώ.

Ο οίκος έχει δώσει τιμή στόχο τα 8,9 ευρώ για την Alpha Bank, τα 8 ευρώ για τη Eurobank, τα 22,6 ευρώ για την Εθνική, και τα 7,5 ευρώ για την Πειραιώς. Σύσταση αγοράς έχει δώσει μόνο για την Εθνική, ενώ για τις υπόλοιπες έχει σύσταση για αποδόσεις χαμηλότερες από αυτές της αγοράς. Παρά όμως τις ανοδικές αναθεωρήσεις στα κέρδη δεν άλλαξε τις τιμές στόχους και τις συστάσεις.