Η τράπεζα Κύπρου και η Εθνική τράπεζα με P/E που διαμορφώνεται στο 9,6 και 10 αντίστοιχα χαρακτηρίζονται από τις φθηνές τράπεζες. Ακολουθούν η Marfin, το ΤΤ και η ΑΤΕ , έπεται η Alpha bank που εμφανίζει p/e κοντά στο 11,5. Στην πάνω κλίμακα των αποτιμήσεων βρίσκονται η Eurobank και η τράπεζα Πειραιώς με το p/e να διαμορφώνεται στο κοντά στο 13,5.

Από τις τραπεζικές μετοχές αυτές που φαίνεται ότι ξεχωρίζουν είναι η Εθνική , η Κύπρου και η Alpha bank για διάφορους λόγους. Η Εθνική συνεχίζει να αποτιμάται σε πολύ καλά επίπεδα με την κεφαλαιοποίηση της να βρίσκεται στα 13,8 δις ευρώ και τα κέρδη του 2009 να εκτιμώνται σε 1,35 δισ. ευρώ με βάση το καλό σενάριο. Η Κύπρου με κεφαλαιοποίηση 2,9 δις ευρώ εμφανίζει p/e 9,6 ενώ τα κέρδη μάλλον θα ξεπεράσουν οριακά τα 300 εκατ ευρώ.

Είναι προφανές ότι οι αγορές θα αρχίζουν να προεξοφλούν για το 2010 τα κέρδη που θα επιτύχουν οι τράπεζες. ’ρα ο πολλαπλασιαστής κερδών θα επανέλθει ουσιαστικότερα στις παραμέτρους αξιολόγησης των επενδυτών για τις τράπεζες. Η Alpha bank παρ΄ ότι διαπραγματεύεται οριακά υψηλότερα του μέσου όρου ωστόσο με δεδομένο ότι η διοίκηση θέλει υψηλά την μετοχή και υπάρχει αισιοδοξία ότι τα κέρδη θα ξεπεράσουν τα 420 εκατ ευρώ το 2009 με βάση το καλό σενάριο βρίσκεται στο επίκεντρο.

Πέτρος Λεωτσάκος
Αυτή η διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου προστατεύεται από τους αυτοματισμούς αποστολέων ανεπιθύμητων μηνυμάτων. Χρειάζεται να ενεργοποιήσετε τη JavaScript για να μπορέσετε να τη δείτε.