Πρώτος λόγος, ότι οι ενέργειες της ευρωπαϊκής πολιτικής ηγεσίας είναι κατώτερες των περιστάσεων, ενώ τα μέτρα που λαμβάνονται δεν επαρκούν για την σταθεροποίηση των αγορών. Η Morgan Stanley υπογραμμίζει ότι καταλυτικός παράγοντας για μια θετική τροπή στην πορεία των μετοχών, θα ήταν η απόφαση για νομισματική χαλάρωση κατά τα αμερικάνικα πρότυπα από την ΕΚΤ.
Δεύτερον, η ανάπτυξη στην ευρωζώνη οδηγείται σε επιβράδυνση, δεδομένων των μέτρων λιτότητας και της απομόχλευσης των τραπεζών.
Τρίτον, τα περιθώρια κέρδους των εταιρειών "μαζεύονται", ασκώντας ισχυρή πίεση στην κερδοφορίας τους.
Τέταρτον, η Morgan Stanley αναφέρει ότι διάφοροι δείκτες της αγοράς (market timing indicators) δεν βρίσκονται σε περιοχή "buy".
