Επιπλέον, μετά από ένα χρόνο αποκλεισμού από τις διεθνείς αγορές, η Τράπεζα ξεκίνησε πρώτη να χρηματοδοτεί στην αγορά, μικρό αλλά σταθερά ανερχόμενο τμήμα του χαρτοφυλακίου Ελληνικών ομολόγων. Το τελευταίο αποτελεί θετική εξέλιξη και ένα πρώτο βήμα στη μακρά και αβέβαιη πορεία ομαλοποίησης της αγοράς και απεξάρτησης των Ελληνικών τραπεζών από τη χρηματοδότηση μέσω της ΕΚΤ.
Προϋποθέσεις Ομαλοποίησης των Κεφαλαιαγορών
Η πλήρης και ομαλή λειτουργία της διεθνούς κεφαλαιαγοράς, αναφορικά με τη χρηματοδότηση των Ελληνικών τραπεζών, θα έχει συντελεστεί όταν καταστεί εφικτή, αφενός η χρηματοδότηση του συνολικού χαρτοφυλακίου Ελληνικών ομολόγων στη διεθνή κεφαλαιαγορά, αφετέρου ο απρόσκοπτος δανεισμός των τραπεζών στις διεθνείς αγορές χωρίς εξασφαλίσεις και με εύλογο κόστος δανεισμού και η τιτλοποίηση χρηματοπιστωτικών απαιτήσεων και η διάθεσή τους στη διεθνή αγορά.
Η παραπάνω εξελίξεις προϋποθέτουν πρώτα την επιτυχή επιστροφή του Δημοσίου στις διεθνείς αγορές και το άνοιγμα των διεθνών αγορών στον Ελληνικό κίνδυνο, εξέλιξη που εξαρτάται καθοριστικά από την πορεία υλοποίησης του Ελληνικού προγράμματος δημοσιονομικής εξυγίανσης και των μεταρρυθμίσεων, από την ταχύτητα επανεκκίνησης της Ελληνικής οικονομίας και τελικά από τις Ευρωπαϊκές εξελίξεις.
Η συνεπής υλοποίηση από την Ελλάδα των δεσμεύσεων που έχει αναλάβει, θα σηματοδοτήσει τη σταδιακή αποκατάσταση της εμπιστοσύνης των διεθνών αγορών στην Ελλάδα και στον Ελληνικό κίνδυνο και τη δραματική βελτίωση της αξιοπιστίας της χώρας, ενώ θα απομακρύνει το ενδεχόμενο που ενσωματώνεται σήμερα στις προσδοκίες των διεθνών αγορών και στα επιτόκια, ότι η Ελλάδα θα αναγκαστεί να προχωρήσει τελικά σε διαγραφή χρέους.
Η απομάκρυνση αυτού του ενδεχομένου θα οδηγήσει σε σημαντική μείωση των spreads δανεισμού του Δημοσίου, των spreads δανεισμού των Ελληνικών τραπεζών από τις διεθνείς κεφαλαιαγορές και των τραπεζικών επιτοκίων χορηγήσεων. Επιπλέον, θα επιταχύνει την πορεία ομαλοποίησης αφενός των συνθηκών ρευστότητας στην Ελληνική αγορά και αφετέρου των προσδοκιών των διεθνών κεφαλαιαγορών όσον αφορά τον Ελληνικό κίνδυνο. Τα παραπάνω θα συμβάλουν στη διαμόρφωση των κατάλληλων συνθηκών επιστροφής της οικονομικής ανάπτυξης στη χώρα και ενίσχυσης των ιδιωτικών επενδύσεων, που αποτελούν τους καθοριστικούς παράγοντες εξόδου της χώρας από την κρίση.