Ο όμιλος της COCA COLA 3Ε με παρουσία σε 28 χώρες είναι ελάχιστα εξαρτημένος από την κατάσταση της εγχώριας οικονομίας και μπορεί να αποτελέσει μια αμυντική επιλογή για τους επενδυτές. Η ύφεση σε πολλές χώρες στις οποίες δραστηριοποιείται η Coca Cola 3E έχει επηρεάσει την κατανάλωση αναψυκτικών με αποτέλεσμα μια γενικότερη πτώση στις πωλήσεις του ομίλου κατά 2% στο Q2:12 . Το Α Τρίμηνο του έτους βέβαια δεν είναι ενδεικτικό για τον όμιλο λόγω εποχικότητας και επηρεάστηκε από τις άσχημες καιρικές συνθήκες σε πολλές χώρες. Μολαταύτα, ο όμιλος εμφάνισε αυξημένα έσοδα κατά 1% σε σχέση με πέρυσι λόγω καλύτερου προιοντικού μίγματος και αύξησης τιμών σε ορισμένες χώρες. Μεγάλη ήταν η συμβολή των αναδυόμενων αγορών στο τελικό αποτέλεσμα. Στα θετικά του τριμήνου η αύξηση του όγκου πωλήσεων στη βασική κατηγορία των αναψυκτικών Coca Cola και η αύξηση μεριδίου αγοράς σε αγορές-κλειδιά όπως η Ιταλία, η Ελβετία και η Ρωσία.
Η θετική εξέλιξη στα έσοδα αντισταθμίστηκε πλήρως από την νέα αύξηση στο κόστος πρώτων υλών για το Α τρίμηνο σε συνδυασμό με υψηλότερες λειτουργικές δαπάνες και δυσμενείς μεταβολές νομισματικών ισοτιμιών με αποτέλεσμα μια σημαντική πτώση στα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη. Για το Β τρίμηνο που ολοκληρώθηκε πρόσφατα δεν αναμένουμε σημαντική ανάκαμψη των πωλήσεων λόγω και άσχημων καιρικών συνθηκών (Πολωνία, Ουκρανία) και αρνητικών ισοτιμιών (Πολωνία, Τσεχία, Ουγγαρία, Ρουμανία) σε ορισμένες χώρες παρά τις εξαιρετικές επιδόσεις της Ρωσικής αγοράς.
Αντίθετα, στα επόμενα τρίμηνα με αρχή το Γ τρίμηνο αναμένουμε μια ανάκαμψη των πωλήσεων λόγω και της υψηλής ζέστης σε ορισμένες χώρες και ορισμένων αθλητικών γεγονότων που έλαβαν χώρα μέσα στο καλοκαίρι. Η πτώση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης σε ορισμένες χώρες όπως η Ιταλία, η Ελλάδα και οι πολλές χώρες της Ανατολικής Ευρώπης είναι δεδομένο ότι θα επηρεάσει τους όγκους πωλήσεων και τη δυνατότητα αύξησης των τιμών.
Γενικά αναμένουμε μια αύξηση κατά 2,4% στον τζίρο του 2012, αύξηση προερχόμενη κυρίως από τις αναδυόμενες και αναπτυσσόμενες αγορές. Τα υψηλά κόστη πρώτων υλών θα συνεχίσουν να επηρεάζουν αρνητικά το περιθώριο EBITDA που θα αρχίσει όμως να ευνοείται από την επίδραση των εξόδων αναδιάρθρωσης προηγούμενων περιόδων. Συνολικά αναμένουμε μια αύξηση της τάξεως του 12% στην καθαρή κερδοφορία του ομίλου για το 2012.
