Όπως αναφέρεται, οι προβλέψεις της αγοράς για την κερδοφορία παραμένουν υπερβολικές και σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Morgan Stanley, η ανάπτυξη των κερδών ανά μετοχή ( EPS ) του 2009, αναμένεται να είναι κατά 29% χειρότερη από αυτήν που περιμένει η αγορά, κι έτσι η συνολική πτώση των κερδών από την κορυφή μέχρι τον πάτο τους, τοποθετείται στο 30% σε αυτόν τον επιχειρηματικό κύκλο που ζούμε.
Ο διεθνής οίκος σημειώνει πως δεν αποκλείει την πιθανότητα ενός bear market rally με οδηγούς τις αποτιμήσεις, το πιο φθηνό πετρέλαιο και την κορύφωση του πληθωρισμού, όμως η τάση παραμένει bearish. Μπορεί πρόσφατα οι τακτικοί της δείκτες ( Tactical Indicators ) να την έκαναν πιο bullish απέναντι στις ευρωπαϊκές μετοχές, ωστόσο από στρατηγικής απόψεως, η Morgan Stanley υποστηρίζει πως οι προοπτικές παραμένουν άσχημες και ο δρόμος είναι ακόμη μακρύς τόσο στο μέτωπο την ολοκλήρωσης της επιβράδυνσης της κερδοφορίας όσο και στο μέτωπο της ολοκλήρωσης της αναδιάρθρωσης της κεφαλαιακής εικόνας πολλών εισηγμένων.
Κ.Ε.