Θεωρούν ότι τα δύκολα για την ελληνική οικονομία μόλις τώρα ξεκινούν και φοβούνται μήπως επηρεαστούν δυσμενώς οι επενδύσεις των ελληνικών εταιρειών και εισηγμένων στην ευρύτερη περιοχή της Ανατολικής Ευρώπης, όπου έχουν σημαντική παρουσία. Ο γενικός δείκτης του Χ.Α. υποχωρεί στα επίπεδα των 2.431 μονάδων, με τις συναλλαγές στα 41 εκατ. ευρώ και τα περισσότερα χαρτιά στο «κόκκινο». Από τις μετοχές που διακινούνται, 96 υποχωρούν ,έναντι 33 που ενισχύονται και 31 αμετάβλητες. Είναι σημαντικό ότι η μετοχή της ΕΤΕ, λόγω θετικών αποτελεσμάτων στο 9μηνο πέρασε σε θετικό πρόσημο, στα 23,02 ευρώ και με άνοδο 1,3%, διακινώντας 792 χιλιάδες τεμάχια.

Οι μετοχές των υπολοίπων τραπεζικών μετοχών καταγράφουν απώλειες, με τη Κύπρου να υποχωρεί σε ποσοστό 1,89%, Πειραιώς 1,83%, Marfin Popular 1,47%, Alpha 0,90% και Eurobank 0,75%. Πάντως, ο ΑSE 20 σημειώνει μικρότερες απώλειες σε σχέση με τον Mid και Small Cap.

Κέρδη το 2010

Συνέχεια των κερδών αναμένεται στις ευρωπαϊκές αγορές το 2010 και το αξιοσημείωτο είναι πως οι επενδυτές, παρά το ήδη εντυπωσιακό ράλι, παραμένουν underweight στις μετοχές! Η ανάπτυξη και οι αποτιμήσεις είναι, σύμφωνα με τους ειδικούς, τα όπλα των μετοχών που θα οδηγήσουν το bull run σε νέα υψηλά το ερχόμενο έτος, ενώ τονίζουν πως το ενδεχόμενο απόσυρσης των πακέτων στήριξης, είναι κάτι πολύ μακρινό ακόμη.

Πλήρως εξοπλισμένες για περαιτέρω άνοδο θα καλωσορίσουν το τέλος της πρώτης δεκαετίας του ‘00 οι αγορές, έχοντας βέβαια και την βοήθεια της βελτίωσης της οικονομίας και της εντυπωσιακά ισχυρής κερδοφορίας. Αν και ο κίνδυνος απόσυρσης των τρισεκατομμυρίων δολαρίων βοήθειας, που παρείχαν οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες στο σύστημα, φοβίζει και είναι υπαρκτός, και που σίγουρα θα αποτελέσει απειλή για σοβαρή υποχώρηση των αγορών, σύμφωνα με τους αναλυτές δεν είναι όμως ένα ενδεχόμενο, τουλάχιστον μέχρι το πρώτο εξάμηνο του 2010.

Οι περισσότεροι αναλυτές εκτιμούν πως κάτι τέτοιο μπορεί να συμβεί μετά το πρώτο μισό του νέου έτους και μέχρι τότε, οι ευρωπαϊκές μετοχές, έχουν τα όπλα να ζήσουν «εύκολα» μία συνέχεια της ανοδικής τάσης, παρά την άνοδο της τάξης του 60% που σημειώνουν από τα χαμηλά του Μαρτίου.

Οπως τονίζει η Unicredit, οι ανησυχίες για το τέλος της στήριξης από τα πακέτα κινητοποίησης είναι πάρα πολύ πρώιμες και η σημαντική βουτιά στις ευρωπαϊκές μετοχές έχει περιορισμένες πιθανότητες να συμβεί, καθώς οι αποτιμήσεις του μεγαλύτερου μέρους της αγοράς, παραμένουν μέτριες. Ο διεθνής οίκος δηλώνει overweight στις ασφάλειες, την τεχνολογία και του κλάδους των ταξιδιών και της αναψυχής αλλά αρχίζει και απομακρύνεται από τις τράπεζες, τα τρόφιμα, τα ποτά καιτ ο λιανικό εμπόριο.

Σύμφωνα με τον διευθυντή επενδύσεων της MainFisrt Asset Μanagement, οι επενδυτές συνεχίζουν ακόμη και σήμερα να παραμένουν underweight στις ευρωπαϊκές μετοχές. Ετσι, η έκρηξη της ζήτησης για μετοχές που αναμένεται, θα οδηγήσει τις τιμές τους πολύ υψηλότερα μέσα στο επόμενο επτάμηνο.

Η βελτίωση των οικονομικών στοιχείων καθώς και της εικόνας της κερδοφορίας των μετοχών, δεν θα αφήσει το bull run να τελειεώσειμ σύμφωνα με την Barclays Wealth. Οπως τονίζει, οι εισηγμένες έχουν προσαρμοστεί πάρα πολύ καλά στο νέο περιβάλλον της χαμηλότερης ζήτησης κι έτσι μπαίνοντας σε μία περίοδο οικονομικής ανάπτυξης από έδώ και πέρα, αυτό της βάζει αυτόματα σε μία πολυ ισχυρή θέση.

H απειλή που δίνει στις μετοχές η πιθανότητα της απόσυρσης των πακέτων στήριξης, δεν πρέπει να ανησυχεί ακόμη τους επενδυτές, καθώς αυτό αναμένεται να αργήσει να συμβεί, παρά τα όσα ακούγονται τις τελευταίες ημέρες, όπως σημειώνει η KBC Securities. Oι κεντρικές τράπεζες θα αλλάζουν την πολιτική τους μόνο όταν δουν μία γενναία και ξεκάθαρη αλλαγή στο μέτωπο της ανεργίας, αλλά αυτό είναι κάτι πολύ μακρινό, ιδιαίτερα για τις ΗΠΑ.

Σ.Κ.Χ.