Ο παγκόσμιος εφοδιασμός πετρελαίου δεν έχει επηρεαστεί μέχρι στιγμής από την ανάφλεξη στη Μέση Ανατολή. Ωστόσο, οι αναλυτές συνεχίζουν να προσπαθούν να σταθμίσουν τους κινδύνους, οι οποίοι προκύπτουν λόγω της εντεινόμενης γεωπολιτικής αβεβαιότητας σε συνδυασμό με τους ήδη υπάρχοντες φόβους σχετικά με την ισχυρή παραγωγή σε αντίθεση με την υποτονική παγκόσμια οικονομία.
Παρόλο που οι επενδυτές φαίνεται να υποθέτουν ότι η κατάσταση στη Μέση Ανατολή δεν θα επιδεινωθεί περαιτέρω, δεν μπορεί ακόμη να αποκλειστεί ο κίνδυνος αναζωπύρωσης, εκτιμούν οι αναλυτές της UBS, αναφέροντας στο σημερινό (24/6) τους report ότι τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν μία δύσκολη εξίσωση και πως οποιαδήποτε διαταραχή στον ενεργειακό εφοδιασμό θα μπορούσε να αλλάξει αμέσως το κλίμα προς το χειρότερο.
Σε αυτό το πλαίσιο και με δεδομένο πως η μεταβλητότητα θα συνεχιστεί, η σύσταση της UBS προς τους επενδυτές είναι να παραμείνουν προσεκτικοί και να εξετάσουν δομημένες στρατηγικές για πιο αμυντική τοποθέτηση σε μετοχές, αξιοποιώντας τα ασφαλή καταφύγια, όπως ο χρυσός και εναλλακτικές λύσεις για καλύτερη διαφοροποίηση.
Μάλιστα, εξετάζοντας συνδυαστικά και τα μακροοικονομικά στοιχεία από τις ΗΠΑ, εκτιμούν ότι η αβεβαιότητα, σε γεωπολιτικό και εμπορικό επίπεδο, θα διατηρηθεί, με αποτέλεσμα να δοκιμαστεί, μέσα στους επόμενους μήνες, η ανθεκτικότητα της ανάπτυξης.
«Καμπανάκι» πως μία ενδεχόμενη διαταραχή στις ροές πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή, θα είχε σοβαρές συνέπειες στον ενεργειακό εφοδιασμό και τις τιμές χτυπά και η Kpler, με την αναλύτρια Μουγιού Σου να επισημαίνει, όπως μετέδωσε το Bloomberg, ότι το Ιράν έχει ακόμη ευκαιρίες να διαταράξει τις παγκόσμιες εμπορικές ροές μέσω περιφερειακών του αντιπροσώπων. Στο ίδιο μήκος κύματος κινείται και ο Όλε Χάνσεν της Saxo Bank, ο οποίος εξηγεί ότι ακόμη και χωρός πλήρη διακοπή της διέλευσης από τα Στενά του Ορμούζ, το Ιράν θα μπορούσε να βάλει εμπόδια στον ενεργειακό ανεφοδιασμό, δημιουργώντας, για παράδειγμα, διάφορες καθυστερήσεις. Αυτό θα μπορούσε να επιφέρει αύξηση των τιμών, αλλά και ανακατεύθυνση μέρους του αργού πετρελαίου από τη Σαουδική Αραβία και τα ΗΑΕ.
Η Βαντάνα Χάρι, από την πλευρά της, ιδρύτρια της Vanda Insights επεσήμανε ότι οι αγορές πετρελαίου είναι εξαιρετικά ασταθείς και πως οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν πολύ σοβαρά εάν οι κίνδυνοι έχουν πράγματι αλλάξει και το ρίσκο έχει υποχωρήσει. Σύμφωνα με τους αναλυτές της RBC Capital Markets LLC, δε, μπορεί να χρειαστούν ημέρες ή ακόμη και εβδομάδες για να κατανοηθεί πλήρως η κατάσταση με τα νέα δεδομένα και ο αντίκτυπος που θα έχει μακροπρόθεσμα η γεωπολιτική ένταση που προκλήθηκε.
Μία ακόμη σημαντική παράμετρος είναι ότι τα Στενά του Ορμούζ αποτελούν σημαντικό κόμβο και για το υγροποιημένο φυσικό αέριο (LNG), επισημαίνουν οι αναλυτές της Sparta Commodities, λέγοντας πως ορισμένες αγορές καυσίμων ενδέχεται να υποστούν μεγάλες αυξήσεις λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων.
Γεωπολιτικές εντάσεις από τη μία, δασμοί από την άλλη
Οι αναλυτές της JP Morgan εκτιμούν ότι δεν είναι μόνο τα νέα γεωπολιτικά δεδομένα που επηρεάζουν τις αγορές, αλλά και ο ερχομός των δασμών, εξ αιτίας των οποίων αναμένεται πως οι επενδυτές θα περιορίσουν την επιθυμία τους για ρίσκο.
Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, οι αναδυόμενες αγορές έχουν περισσότερα να κερδίσουν από τις εμπορικές διαπραγματεύσεις ΗΠΑ – Κίνας και την πιθανή χαλάρωση στη νομισματική πολιτική της Fed μέσα στο επόμενο διάστημα. Από την άλλη, επισημαίνει ότι για την Ευρώπη τα οφέλη θα είναι πιο περιορισμένα, εκτίμηση που υιοθετεί και η Goldman Sachs, παρατηρώντας ότι το επενδυτικό ενδιαφέρον για την Γηραιά Ήπειρο έχει περιοριστεί κάπως κατά τις τελευταίες εβδομάδες, σε αντίθεση με την αρχή του έτους, λόγω της αδύναμης ανάπτυξης και της απουσίας αντιληπτών βραχυπρόθεσμων καταλυτών για την απόδοση, με τους επικείμενους δασμούς να επιδεινώνουν το κλίμα.
Το δολάριο πλήττεται, ο χρυσός και το ευρώ ανεβαίνουν
Σε συνδυασμό με όλα τα παραπάνω, σημασία έχει και το γεγονός πως οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες στρέφονται σε εναλλακτικές λύσεις, όπως ο χρυσός, το ευρώ και το κινεζικό γουάν, με το δολάριο ΗΠΑ να περνά σε δεύτερη μοίρα.
Οι γεωπολιτικές εντάσεις παίζουν σημαντικό ρόλο στην επαναξιολόγηση της στρατηγικής των διαχειριστών διεθνών συναλλαγματικών αποθεμάτων, όπως δείχνει η νέα έρευνα του Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF), αποκαλύπτοντας ότι ένας στους τρεις κεντρικούς τραπεζίτες σχεδιάζει να αυξήσει την έκθεση σε χρυσό στα επόμενα 1 με 2 χρόνια.
Η επιβολή των δασμών υπήρξε καταλυτική σε αυτήν την απόφαση, σύμφωνα με το Reuters, με το 40% σχεδόν των τραπεζών να σκοπεύει να αυξήσει τα αποθέματά του σε βάθος δεκαετίας, ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση του ως στρατηγικό αποθεματικό μέσο.
Από τα νομίσματα, τα το ευρώ προβλέπεται να έχει τη μεγαλύτερη ζήτηση, με το 16% των κεντρικών τραπεζών να είναι έτοιμο να αυξήσει το μερίδιο του. Το ίδιο ποσοστό πέρυσι ήταν στο 7%. Στο πλαίσιο αυτό, σύμφωνα και πάλι με το Reuters, το ευρώ ίσως είναι σε θέση να ανακτήσει το μερίδιο που έχασε από το 2011 και μετά, καθώς πολλοί διαχειριστές είναι επιφυλακτικοί, από την «Ημέρα της Απελευθέρωσης» και μετά για την ασφάλεια του δολαρίου, όπως επισημαίνει ο Μαξ Καστέλι, επικεφαλής στρατηγικής σε κρατικά χαρτοφυλάκια της UBS Asset management.
