Θετικό εκτιμούν οι αναλυτές της Dresdner Kleinwort Wasserstein ότι θα είναι το τρίτο τρίμηνο για την Cosmote, με ισχυρά έσοδα και ταμειακές ροές. Η πρόβλεψη αυτή, σε συνδυασμό με μία πιθανή συμφωνία στη Σερβία, την ανάκαμψη της Ρουμανίας, την έκπληξη στο μέρισμα και την πιθανή εξαγορά από τον ΟΤΕ σε premium, οδηγούν τους αναλυτές να επιβεβαιώσουν τη σύσταση αγοράς για τη μετοχή.
Η τιμή στόχος τίθεται στα 18 ευρώ. Σε ό,τι αφορά τα αποτελέσματα της Cosmote για το τρίτο τρίμηνο, η DrKW προβλέπει πως η ενοποίηση των μονάδων της Βουλγαρίας και της ΠΓΔΜ για πρώτη φορά θα αποκαταστήσει το προφίλ υψηλής ανάπτυξης που απολάμβανε παλαιότερα η Cosmote, από την εγχώρια αγορά. Ειδικότερα, αναμένεται αύξηση των εσόδων κατά 13,5% στο τρίτο τρίμηνο, στα 510 εκατ. ευρώ και των EBITDA κατά 13,9%, στα 221 εκατ. ευρώ. Το περιθώριο EBITDA προβλέπεται στο 43,4%. Τα αποτελέσματα από τις εργασίες στη Βουλγαρία (Blobul) αναμένονται δυναμικά, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 52%, στα 51 εκατ. ευρώ και τα EBITDA να διαμορφώνονται στα 22 εκατ. ευρώ, με περιθώριο 42%. Και η Αλβανία αναμένεται να εντυπωσιάσει, με αύξηση των πωλήσεων της AMC κατά 14%, στα 51 εκατ. ευρώ και EBITDA ύψους 23 εκατ. ευρώ. Με τις βαλκανικές μονάδες να προσφέρουν την ανάπτυξη των εσόδων, οι εγχώριες δραστηριότητες αναμένεται, κατά τη Dresdner, να φέρουν την αύξηση των ταμειακών ροών, αφού το ολιγοπώλιο διατηρείται. Βέβαια, εξαιτίας των έκτακτων εσόδων που σχετίζονται την Ολυμπιάδα, του τρίτου τριμήνου του 2004, τα αποτελέσματα του φετινού διαστήματος εκτιμάται ότι θα υποτιμούν τις πραγματικές επιδόσεις της Cosmote. Οι προβλέψεις της Dresdner μιλούν για κύκλο εργασιών 415 εκατ. ευρώ, ο οποίος είναι μεν μειωμένος κατά 0,5% σε σχέση με πέρυσι, όμως, εάν εξαιρεθούν τα έσοδα των Ολυμπιακών, εμφανίζει αύξηση 4,4%. Ο οίκος προβλέπει 88 χιλ. νέους συνδρομητές και ARPU 31,8 ευρώ. Τα EBITDA αναμένονται στα 180 εκατ. ευρώ, με το περιθώριο αυξημένο στο 43,4% από 42,3% το β΄ τρίμηνο.
