Οπως επισημαίνουν οι αναλυτές, οι αποδόσεις του ευρωπαϊκού τηλεπικοινωνιακού κλάδου υπήρξαν αδύναμες, σε αντίθεση με τους αμερικανούς ανταγωνιστές, οι οποίοι ευνοήθηκαν από τις συγχωνεύσεις και εξαγορές και το χαλαρότερο θεσμικό πλαίσιο.
Ομως, σήμερα, οι αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών τηλεπικοινωνιακών διαμορφώνονται στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 10 ετών, κάτι που ενδέχεται να δράσει καταλυτικά για τις μετοχές.
Ο οίκος θέτει την τιμή στόχο για τον ΟΤΕ στα 22 ευρώ και για την Cosmote στα 22,5 ευρώ και συστήνει την αγορά και των δύο μετοχών.
Ο οίκος εντοπίζει τους εξής κινδύνους για τις εκτιμήσεις του σχετικά με τον ΟΤΕ:
* Η επιθετικότερη εποπτεία από την ΕΕΤΤ, η οποία θα ευνοούσε τους εναλλακτικούς, φέρνοντας μείωση στα έσοδα του ΟΤΕ από τη σταθερή τηλεφωνία.
* Η μη επιτυχημένη εφαρμογή των σχεδίων για αναδιάρθρωση της εγχώριας σταθερής τηλεφωνίας.
* Το πολιτικό ρίσκο, και το ενδεχόμενο αδυναμίας της κυβέρνησης να στηρίξει την περαιτέρω αναδιάρθρωση.
Για την Cosmote, οι κίνδυνοι εντοπίζονται στην ένταση του ανταγωνισμού στην ελληνική αγορά, με επιπτώσεις στην κερδοφορία, στην αποτυχία των σχεδίων για Ρουμανία και Βουλγαρία και σε πιο αυστηρή εποπτεία στην Ελλάδα και τα Βαλκάνια.
