Ο λόγος είναι απλός: Είναι το μοναδικό ράλι από το καλοκαίρι του 2007, που στηρίζεται από τα θεμελιώδη μεγέθη και τις αποτιμήσεις. Ο διεθνής οίκος θεωρεί λοιπόν πως υπάρχει πολύ δρόμος ανόδου για τις ευρωπαϊκές μετοχές, οι οποίες, με το 28% που έχουν κερδίσει από τις αρχές Μαρτίου έχουν καταφέρει να σβήσουν τις απώλειες τους από τις αρχές τους έτους και να βρίσκονται μόλις τώρα στο πράσινο.

Βραχυπρόθεσμα υπάρχει μεγάλο περιθώριο ανόδου και ίσως κάποια στιγμή υπάρξει κάποιο διάλειμμα λόγω της αργής οικονομικής ανάπτυξης, όμως μακροπρόθεσμα και πάλι τα πράγματα θα είναι εξαιρετικά καθώς οι αποτιμήσεις δείχνουν πως οι ισχυρότερες αποδόσεις θα συνεχισθούν.

Oπως σημειώνει η G.S μετά από κάθε μία από τις 18 μεγαλύτερες bear markets της ιστορίας, οι αποδόσεις του αρχικού ράλι άγγιζαν το 43% και η ευφορία κρατούσε για 180 μέρες. Ετσι, θεωρεί πως οι ευρωπαϊκές μετοχές, με βάση τον δείκτη DJ Stoxx 600, θα τρέξουν μέχρι τα τέλη του έτους κατά 16%, με το ράλι να συνεχίζεται, όμως σε λιγότερο εκρηκτικούς ρυθμούς.

Oσο τα θεμελιώδη μεγέθη βελτιώνονται, τόσο οι μετοχές θα ανεβαίνουν, επισημαίνει ο διεθνής οίκος. Αυτό είναι ένα σίγουρο στοίχημα για το βραχυπρόθεσμο διάστημα. Μετά από αυτό, τα πράγματα βέβαια είναι λιγότερο ξεκάθαρα καθώς οι κίνδυνοι είναι υπαρκτοί , όπως ο αποληθωρισμός, η διαδικασία της απομόχλευσης και η αργή ανάκαμψη της οικονομίας.

Ετσι είναι πιθανό, όπως συνέβη και το διάστημα μεταξύ του Μαρτίου 2004 και του Μαρτίου του 2005, η αγορά να «κολλήσει» για κάποιο καιρό και αυτό ίσως γίνει το 2010. Όμως υπάρχει πολύ χρόνος στις αγορές για να προετοιμασθούν για αυτό, και σύμφωνα με την Goldman Sachs, η γενικότερη κατεύθυνση της αγοράς μακροπρόθεσμα είναι μόνον υψηλότερα!